近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知战狼3什么时候上映？道(dào)的(de)是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4战狼3什么时候上映？月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它(tā)个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为(wèi)何持(chí)有宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份(fèn)额(é)是(shì)领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系(xì)若不(bù)能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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