金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外(wài)界普遍认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了。据(jù)日(rì)经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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