全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基(jī)金从去年(nián)年底(dǐ)以来(lái)出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币(bì)政策(cè)紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度(dù)。这(zhè)符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激进的(de)应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第(dì)一(yī)共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评(píng)估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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