今年(nián)以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机(jī)构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿)许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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