全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文(wén)件显示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表(biǎo)示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè国v是不是国5，国v与国vl的区别)末(mò)，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓国v是不是国5，国v与国vl的区别了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还(hái)有(yǒu)拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持(chí)有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极有可(kě)能在周(zhōu)期(qī)的(de)下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了(le)应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，许多(duō)发达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到(dào)18个月的(de)时(shí)间里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融(róng)体系面临(lín)压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决策。

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