5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆势(shì)投资的工(gōng)具(jù)特征(zhēng)，市(shì)场资金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得注意是(shì)，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分(fēn)投资者短期(qī)获(huò)利止盈效应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资(zī)者再次借道股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金(jīn)研究(jiū)中(zhōng)心数据(jù)统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日资金净流(liú)入，合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入(rù)高达(dá)969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的(de)单(dān)日资金净流入(rù)更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场资金抄(chāo)底的主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超过(guò)百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其(qí)关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内的(de)几大宽基及行(xíng)业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行业(yè)也将迎来更(gèng)广阔(kuò)的投资(zī)机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和(hé)半(bàn)导体等新兴(xīng)产业的发(fā)展。“随(suí)着我国双(shuāng)碳体(tǐ)系(xì)持续建立完善，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐(zhú)步打开(kāi)，未(wèi)来十年新能源产(chǎn)业有望迸发出(chū)更强的活力，通过(guò)技术革新1km等于多少米 1km是不是1公里带来(lái)的新领域(yù)开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板(bǎn)的(de)表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)性(xìng)价(jià)比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程度(dù)，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将(jiāng)近两年的去库(kù)存(cún)，目前(qián)已(yǐ)经处(chù)于低(dī)位区间，且(qiě)有望在触底后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类(lèi)ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流(liú)出

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过(guò)一波表现的证券类(lè1km等于多少米 1km是不是1公里i)ETF成为失血主(zhǔ)阵营(yíng)，投资者获利了解(jiě)心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流出(chū)前三名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券(quàn)ETF基金净(jìng)流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到(dào)资金“用脚投票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去(qù)几(jǐ)年催生新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开始，光(guāng)伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶(è)化。加上今年(nián)资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量博弈的特征(zhēng)，新能源(yuán)行(xíng)业(yè)只有(yǒu)在(zài)基本面比(bǐ)此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多(duō)的增量资金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基(jī)金(jīn)经理如此解释今年新能源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面(miàn)临的问(wèn)题(tí)只(zhǐ)是(shì)阶段(duàn)性(xìng)问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前(qián)光伏的(de)渗透率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还是(shì)会有很好的增长空间。此(cǐ)外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不(bù)少，尽管(guǎn)未来新能(néng)源(yuán)车板块增速不(bù)会像过去几年那样快(kuài)，但仍然会好(hǎo)于其他很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新能(néng)源板(bǎn)块反转需要(yào)等待(dài)市场出(chū)现如下(xià)几个特征(zhēng)：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二(èr)是增量资金进(jìn)场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他(tā)也同时(shí)提醒，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)或许(xǔ)很难再有过去那几年的(de)大(dà)级(jí)别的系统性机会(huì)，更多将是优选个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能(néng)源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个新(xīn)能源行(xíng)业的(de)发展趋(qū)势、竞争格局和技(jì)术进步都在(zài)以一种非(fēi)常(cháng)理想甚至超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块(kuài)至今为(wèi)止(zhǐ)的估值水平具有较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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