投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科(kē)技股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需要(yào)在(zài)相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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