金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场互联互通合作。北向互换通下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过北向互(hù)换(huàn)通(tōng)开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人民(mín)币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银(yín)行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促(cù)进小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)内地与香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平(píng)金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员会（以下简称香港证监(jiān)会(huì)）、香港(gǎng)金融(róng)管理局（以(yǐ)下简称香港金管(guǎn)局）发(fā)布联合(hé)公告，同意中国外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所）和(hé)香港场外结(jié)算有限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国家和地区的境外(wài)投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联(lián)合公告发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各(gè)项准备工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关(guān)交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初(chū)期可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资(zī)者(zhě)（即互换通报价(jià)商(shā小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)ng)）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清(qīng)算(suàn)所利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资(zī)者为符合人民银(yín)行要(yào)求并(bìng)完(wán)成内地银行间(jiān)债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟申(shēn)请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外结算公司的清(qīng)算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhō小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)ng)心(xīn)与人民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的(de)境外电子交易平台互联(lián)提(tí)供(gōng)交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司建立中央对(duì)手方清(qīng)算机(jī)构互联互通，共同向境内外(wài)投资者提供(gōng)清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日(rì)不超过人(rén)民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池(chí)。初期，上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司(sī)之(zhī)间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)风(fēng)险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会(huì)和(hé)香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排达成共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管机构(gòu)在债券及衍生(shēng)品市场方面(miàn)的监(jiān)管合(hé)作安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互换(huàn)通(tōng)”的(de)正(zhèng)常(cháng)运(yùn)行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所和场外(wài)结算公司应当依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各项职责(zé)，组织(zhī)市场各(gè)方有序(xù)开展“北(běi)向(xiàng)互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规定及(jí)业(yè)务规(guī)则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资者教育和(hé)服务(wù)，切(qiè)实维护投资者(zhě)合(hé)法权益。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的(de)差异，评估和控(kòng)制风险，理(lǐ)性(xìng)开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场各方应进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)准备(bèi)工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投资者可(kě)联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司(sī)为参(cān)与做准备(bèi)。

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