OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延续此前几日的(de)下跌走势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协(xié)议(yì)的(de)通(tōng)知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关负责人也表示(shì)，近期已同步启(qǐ斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说)动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租(zū)户(hù)，积极应对(duì)哲库提前(qián)退(tuì)租的(de)可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度(dù)重视(shì)，浦(pǔ)东新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市(shì)场波(bō)动(dòng)较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上影响其内(nèi)外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公(gōng)司哲库科(kē)技的事件继续(xù)扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡走(zǒu)低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利(lì)消息(xī)影响，华安张江光大园(yuán)REIT最(zuì)近几(jǐ)个交斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易(yì)日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全市场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市(shì)场整体表现上看(kàn)，目前(qián)上市的8只产业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经(jīng)披露(lù)张江光大园项目出(chū)租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募的项目(mù)又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士看来，尽管出于(yú)风(fēng)险规避的(de)原因，最近几个交易日场内资金有所流(liú)出，但是，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率(lǜ)下跌(diē)并不会从(cóng)根本(běn)上影响其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示，目前随着二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格(gé)下跌，风险也得到(dào)一定(dìng)释(shì)放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到(dào)基本面、情绪面等多重因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外，还(hái)有一位业内人(rén)士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表现低迷(mí)，不少(shǎo)产品年内(nèi)二级市(shì)场(chǎng)跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益(yì)率高的(de)产(chǎn)品具备一定的投资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健(jiàn)类投资(zī)者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类(lèi)等REITs产品具(jù)备一定的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如(rú)星(xīng)对此表示，若张江园区(qū)最终能(néng)顺(shùn)利解决(jué)招商，平(píng)稳(wěn)过(guò)度对经营现(xiàn)金流没有造(zào)成大(dà)的(de)影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么深，加上前(qián)期本身园区类资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调(diào)，最终(zhōng)还是落到租金收(shōu)入受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科(kē)技是其(qí)扩(kuò)募拟新(xīn)购入基(jī)础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签(qiān)租(zū)赁协(xié)议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原(yuán)始(shǐ)权益人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库科(kē)技(jì)后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的(de)张江光大园(yuán)项目(mù)出租率下(xià)降事项，一度二(èr)级市场价格(gé)出现回落。在(zài)随后(hòu)召开的业绩说明(míng)会中管理人就(jiù)相关事(shì)项进(jìn)行了解释(shì)说明，市场信心(xīn)得到(dào)了一定提(tí)振，二级市场价格(gé)表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日召(zhào)开(kāi)的线上和线下的扩募说明会上，运营团(tuán)队表示了对张江光大园项目的信心(xīn)，预计签署意(yì)向(xiàng)书和合同(tóng)谈判中的(de)储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目(mù)出(chū)租率将得(dé)到回升。没(méi)想到仅(jǐn)过了不到三(sān)周(zhōu)的时间，张江REIT的(de)扩募之路(lù)又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方(fāng)的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言(yán)，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时(shí)间即(jí)奔赴现场进(jìn)行了沟通和(hé)核实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前(qián)退租(zū)的可(kě)能(néng)事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还(hái)是比(bǐ)较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人工智(zhì)能、航天(tiān)产业、信(xìn)息技术等产(chǎn)业客户(hù)，租(zū)赁意向面(miàn)积超过(guò)了(le)2万方。从意向储备转化为实际租户(hù)需要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重要租户(hù)。虽然收(shōu)了(le)三(sān)个月履约保(bǎo)证金给了我(wǒ)们一些空间(jiān)，但(dàn)本着对(duì)首批扩募、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短期内完成去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持(chí)有的(de)同区域的张江光大园项目(mù)一季度末(mò)也(yě)有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释(shì)，张江(jiāng)光大园一直(zhí)以来(lái)都坚持以市场(chǎng)化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调(diào)租和换(huàn)租都属于正常(cháng)情况，而这次(cì)项(xiàng)目的大(dà)租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后(hòu)，张江这边也作了(le)一定的资源调配(pèi)和倾斜，引入了(le)一些储备租(zū)户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目在给(gěi)租户的分隔空(kōng)间、交付标(biāo)准、租金水平(píng)等方面也有(yǒu)一(yī)些(xiē)差(chà)异化，张润大厦多是两千多平(píng)的大平层，楼的成新度高(gāo)一(yī)些，单价也贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大园单(dān)层以一千平的面(miàn)积为主，还(hái)有一些(xiē)独栋形态的物业。租户自身也会(huì)有诉求，也会根据(jù)自身需(xū)求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变(biàn)成了(le)一家(jiā)，后续我(wǒ)们在资源(yuán)共(gòng)享和(hé)联(lián)合营销方面能更加充分发挥(huī)协同效(xiào)应，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责人(rén)补充斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说说道。

　　最后谈(tán)及对(duì)于张江REIT的(de)定位和(hé)展(zhǎn)望，相关负责人表示(shì)，张江集团和张(zhāng)江高(gāo)科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的(de)储备项目，这些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造(zào)张江园(yuán)区(qū)产业空间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资(zī)源。“我们(men)非(fēi)常(cháng)重视(shì)张江REIT这个(gè)资(zī)本平台(tái)和它(tā)未来的发(fā)展。”相(xiāng)关负(fù)责人(rén)表示，“这次扩(kuò)募(mù)是我(wǒ)们(men)实现(xiàn)基金(jīn)扩容的第一步(bù)，也(yě)是(shì)至关重(zhòng)要的一步，眼下(xià)我们可能面临了一(yī)些突发情(qíng)况需要(yào)解决，但是(shì)这和我们在张江科(kē)学城这(zhè)三十年建设(shè)发展过(guò)程中所(suǒ)经(jīng)历的(de)相比，只能算是(shì)一个非常(cháng)小的(de)插曲。我们(men)有信心排除(chú)万难，尽一(yī)切可能化解当前突发(fā)事件(jiàn)的(de)所有(yǒu)负(fù)面影响，维持预期和市场的(de)信(xìn)心。”

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