关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰(jiàn)队(duì)所在地(dì)，克里米(mǐ)亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到(dào)无人机(jī)袭击。从(cóng)网络上曝光的照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭(xí)击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波(bō)尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无人机袭击(jī)造成(chéng)的(de)火灾(zāi)影响面积(jī)约(yuē)为1000平方米，所(suǒ)有安全和救(jiù)援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所(suǒ)在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频(pín)显示，一(yī)场大火照亮了整个夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报(bào)告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们(men)在(zài)消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时(shí)保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到(dào)两(liǎng)架(jià)无人机的袭击，其中(zhōng)一架无人机(jī)被俄军摧(cuī)泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏毁，另一(yī)架无(wú)人(rén)机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季度业绩大反(fǎn)转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季(jì)报。报(bào)告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较(jiào)去(qù)年同(tóng)期有所上涨。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等(děng)公司主(zhǔ)要原材料的(de)价格快速(sù)上(shàng)涨，今(jīn)年一季(jì)度(dù)公(gōng)司主(zhǔ)要原材料成本低于去年同(tóng)期。销量上涨和(hé)毛利率提升共同推(tuī)动(dòng)了厨(chú)房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较上(shàng)年(nián)增加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在(zài)投(tóu)资(zī)者关系活动上表示，新增渠(qú)道主要(yào)来源(yuán)于网络下沉、细分产品的(de)专业经销商，以及餐饮渠(qú)道(dào)的(de)快速发展带来的(de)经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已(yǐ)投产，沈阳和(hé)廊坊的(de)央厨(chú)项目也将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款预制(zhì)菜在线下及电商(shāng)平(píng)台开展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的(de)套(tào)期保(bǎo)值操作未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此(cǐ)将套(tào)期保(bǎo)值业(yè)务划定为非经常性(xìng)损益(yì)，排除在(zài)净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商品期货套(tào)期(qī)保值业务的公(gōng)告》中披露，将(jiāng)在2023年对在(zài)场内市(shì)场交易(yì)的与公司及下属子公司(sī)的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主(zhǔ)要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原料和油脂(zhī)科(kē)技产品的销量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业(yè)收入同比(bǐ)上涨，但是(shì)在行情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所减少(shǎo)。从合并资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从年初余额的(de)5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了(le)一(yī)定的利润损失(shī)。

　　记(jì)者(zhě)还注意到(dào)，油脂(zhī)加(jiā)工(gōng)企业(yè)道(dào)道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后(hòu)净利润(rùn)7093万元，实(shí)现经营(yíng)活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步(bù)转正(zhèng)。由于产(chǎn)能(néng)释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出(chū)新品等利(lì)好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复(fù)时刻(kè)。分析人(rén)士(shì)表示，道道(dào)全(quán)业绩修复有(yǒu)持续性，预计二(èr)季度还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道(dào)道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大大(dà)抬升了(le)企业的加工成(chéng)本。然而零(líng)售终端的包装油价格上(shàng)涨幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油(yóu)脂加(jiā)工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全也(yě)不(bù)例(lì)外。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道道全新建产能陆续释放，海外到(dào)港原料陆续(xù)增(zēng)长，带动道道(dào)全的包装油毛(máo)利(lì)率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道道全(quán)近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设(shè)，并于(yú)今年(nián)一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂(mào)名(míng)工厂建(jiàn)成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力发(fā)展预(yù)制(zhì)菜产业(yè)，一季(jì)度广东(dōng)地区餐饮消费回(huí)暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放(fàng)带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是主要(yào)原(yuán)料价(jià)格出现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势，缓解(jiě)公司的采购(gòu)及(jí)成(chéng)本压力(lì)。自2022年(nián)下半年开始，道(dào)道全(quán)所(suǒ)用主要(yào)原料(liào)的国(guó)际交易(yì)价格呈(chéng)现出回(huí)落(luò)走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影响，道(dào)道全的(de)主要原料综(zōng)合(hé)采购(gòu)成(chéng)本随后(hòu)于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对(duì)其(qí)一季(jì)度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生产加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌(pái)及(jí)多地(dì)工(gōng)厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道(dào)道全(quán)今年业(yè)绩修复的(de)两大驱动因子。对于今(jīn)年的(de)业绩，道道(dào)全(quán)持有谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认为业绩修(xiū)复有(yǒu)一定持续性，未(wèi)来不宜(yí)过度泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏悲(bēi)观。亦有(yǒu)多(duō)家(jiā)券商(shāng)对道道全今年业(yè)绩表达正面预期，并预(yù)测其今年全(quán)年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价格(gé)自2022年下(xià)半年高位回落，且叠(dié)加(jiā)提(tí)价效应(yīng)逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业(yè)发展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看(kàn)，原材料(liào)供给(gěi)预(yù)计将趋向于宽松(sōng)，但(dàn)天气、能源及(jí)国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确(què)定性。包装食用植物油是(shì)生活必(bì)需消费品，市场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续(xù)增加(jiā)，未来品牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差(chà)异化现象也将日益(yì)凸(tū)显。

　　中(zhōng)信建投(tóu)油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告诉记(jì)者，在(zài)原料(liào)供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而(ér)且(qiě)我国(guó)菜油原料供(gōng)应出(chū)现了从未有过的多元(yuán)及宽松(sōng)局面，包(bāo)装油的成本端压力(lì)缓解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油(yóu)的消费(fèi)需求(qiú)端(duān)则是(shì)喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)势(shì)。然而(ér)，进(jìn)入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌(huāng)及(jí)连锁反应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供(gōng)给压力从进口成本(běn)端为油脂油料市场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看(kàn)好油粕(pò)走势，但如此凌(líng)厉的跌势(shì)仍在节奏(zòu)上超出了(le)市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度油脂的走势(shì)也(yě)受到(dào)宏观(guān)面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲(chōng)击(jī)下，今年欧洲菜(cài)籽进口同(tóng)比增加200多(duō)万吨(dūn)，原油价(jià)格不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出(chū)口潜(qián)力大(dà)大增(zēng)加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油(yóu)大部分依(yī)赖(lài)对(duì)中国出口，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的(de)菜(cài)油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及(jí)预期，包(bāo)装油(yóu)需求乏力，国内(nèi)食用油需求整(zhěng)体增(zēng)量空(kōng)间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞(jìng)争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库(kù)存处(chù)于低位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或(huò)逐步(bù)起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格(gé)局背景下，菜油需(xū)求或(huò)起量(liàng)，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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