在锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何(hé)看待？行业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断(duàn)。在交(jiāo)流(liú)中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示(shì)，硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时(shí)，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了(le)电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在(zài)国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池(chí)厂商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)池核心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映(yìng)了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带(dài)来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)续两日(rì)上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是处(chù)于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能(néng)大规(guī)模交(jiāo)付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已经有了(le)立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬(wěi)锂能则(zé)不如前两者(zhě)明显，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回(huí)归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车(chē)应(yīng)该在(zài)900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写基地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截(jié)至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状(zh硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写uàng)况看，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于(yú)公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也(yě)反映了(le)行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库(kù)存金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存较低(dī)的(de)电池厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，后续将根(gēn)据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研(yán)报中指出，在电(diàn)池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个(gè)月；另外在(zài)中游材料(liào)方面(miàn)，正极和电解液(yè)库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至(zhì)7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨化需要一(yī)个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低(dī)安(ān)全库存。若(ruò)下游(yóu)需(xū)求恢(huī)复(fù)，将带(dài)来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世(shì)集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断(duàn)认为，储能方面今(jīn)年预计(jì)增(zēng)速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预(yù)计会(huì)高于动力电(diàn)池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在(zài)下(xià)半年放量，而国内大(dà)储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季度(dù)开始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据(jù)显示，其储(chǔ)能(néng)业(yè)务在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同(tóng)比增(zēng)长幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数(shù)据计算，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个(gè)需求量大于供应量(liàng)的领域(yù)，不存在(zài)需求疲(pí)软或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电(diàn)需求，每年到(dào)了(le)第二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发(fā)。而(ér)在大储环节(jié)，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都在(zài)一季度，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度以后，目前(qián)订单状况看来是供(gōng)不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的(de)标准(zhǔn)化集(jí)装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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