金融界5月18日消息 “农化巨(jù)头”先正达的A股上市之路可谓是一波三(sān)折，犹(yóu)如坐过山车一(yī)般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市(shì)之(zhī)路再添(tiān)一段新的历程(chéng)。先正达(dá)将作别科创板，将目(mù)光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据(jù)上交所网站显示，上(shàng)交所(suǒ)日前做出决定终止对(duì)先正达集团(tuán)股(gǔ)份有限公司(sī)首次公开发行股票并在科创(chuàng)板上市，先正(zhèng)达集科创板(bǎn)IPO审(shěn)核状态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏(xī)嘘感叹之际。上交所发布答记者问对先正达是(shì)上市予以了回应。上交所相关负责人表(biǎo)示，已收(shōu)到先正达集团提交的(de)撤回在科创板首发(fā)上市的申请，并已(yǐ)按照规则完成相关流程。

　　上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人在回(huí)应中透露，先正达集(jí)团表示将转申报沪市主板(bǎn)，对此(cǐ)，上交所尊重企(qǐ)业(yè)对上市板块的自(zì)主选择，支持大型农业科技(jì)企业上市，推(tuī)进相关工作(zuò)平稳(wěn)有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向(xiàng)先正达关闭上市大门(mén)，并未做出(chū)明确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨(jù)头”先(xiān)正(zhèng)达属性与科创板定位是否一致问题，也(yě)未(wèi)作(zuò)明确答复。

　　只是(shì)时间证明，出(chū)于市(shì)场稳定考虑并不是(shì)科创板将(jiāng)先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突(tū)然被取消上会。对于(yú)审议会议取消原因，市场人(rén)士分析不排除是出(chū)于市场稳定考虑，“目前国际(jì)国(guó)内形势复杂，又正(zhèng)处于全面实(shí)行(xíng)注(zhù)册制改革关(guān)键期，主板首批注(zhù)册企业正在(zài)发行(xíng)、缴款过程(chéng)中。先正达集团自身(shēn)规模和募集(jí)资(zī)金量较大，市场关注度(dù)也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集团(tuán)

　　先正达(dá)集团成立于2020年，由中(zhōng)国中(zhōng)化集团与中国(guó)化(huà)工集团(tuán)旗(qí)下农化板(bǎn)块业务整(zhěng)合而(ér)成，主(zhǔ)要(yào)由瑞士先(xiān)正达(dá)、安道麦及中化集(jí)团农业业务组(zǔ)成，直到2022年才运行满三(sān)年(nián)。

　　先正达集(jí)团(tuán)控股股东(dōng)为农化公司，农化公司(sī)由(yóu)中国中化(huà)通过其全(quán)资子公司中国化工间接(jiē)全资持有(yǒu)，实(shí)际控制(zhì)人系国务院国资委。集团旗下现(xiàn)分(fēn)四个业务单元(yuán)：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部位于美国芝加哥的(de)先正(zhèng)达种(zhǒng)子、总(zǒng)部位(wèi)于以色列的安道(dào)麦(mài)以及先正达集团中(zhōng)国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国及除中国以外的(de)亚太(tài)地区。

　　先正达集(jí)团主营业务涵盖植物保护(hù)、种(zhǒng)子、作物营养(yǎng)产品的研发、生产(chǎn)与销售，并从事现代农业服务。招股书称，2021年(nián)先正(zhèng)达集(jí)团在全球植(zhí)保行业(yè)排名(míng)第一(yī)、种子行(xíng)业排(pái)名第三(sān)；在(zài)中国(guó)植保(bǎo)行(xíng)业排名第一、种(zhǒng)子行业排(pái)名第一、作物(wù)营养行业排名(míng)第(dì)一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实(shí)现(xiàn)营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归(guī)母(mǔ)净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产总额(é)为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正(zhèng)达自身(shēn)质(zhì)地(dì)也有忧(yōu)虑之处

　　虽(suī)然先正达背(bèi)景雄厚，但(dàn)是(shì)先正达自身质地也有让(ràng)人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司(sī)商誉账面(miàn)价值分别(bié)为(wèi)1妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确664.13亿(yì)元(yuán)、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与(yǔ)此(cǐ)同时公司归属于母公司股东(dōng)权(quán)益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、186妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确1.73亿(yì)元及2139.97亿(yì)元(yuán)，公司扣除商誉后(hòu)的归属于(yú)母(mǔ)公司股东权益合计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上交所在(zài)问询函中要求先正(zhèng)达(dá)就(jiù)可能面临(lín)的商誉(yù)减(jiǎn)值风险对公(gōng)司财务(wù)状况的进一(yī)步影(yǐng)响进行风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　对此，先正达回复称(chēng)，尽管报告期(qī)内公司未(wèi)对商誉计提减值，但(dàn)如果(guǒ)被(bèi)收(shōu)购公司未来运(yùn)营状况未(wèi)能达到预(yù)期(qī)，公司可能面临商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投资者充分(fēn)关注(zhù)商誉(yù)减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿(yì)元

　　先(xiān)正达在(zài)被科(kē)创板终止前，是科创板现存排队企业中最(zuì)为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集(jí)团于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科创板(bǎn)上市(shì)。当年9月，因发行上市申请文(wén)件中记载的财务资(zī)料已过有(yǒu)效期，需(xū)要补充提(tí)交，上交所中止其(qí)发行(xíng)上(shàng)市审核(hé)；随后的(de)10月，上交(jiāo)所(suǒ)恢复(fù)其(qí)发行上市审核(hé)。

　　值得(dé)注意的是，先正达(dá)之(zhī)前(qián)计划(huà)募资650亿元，若能(néng)成功上市(shì)，将是近13年A股最(zuì)大(dà)IPO，排进A股市场前(qián)四。前三名分别是，农业银行募资(zī)685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元将用于(yú)尖端(duān)农业科技研(yán)发的费用和储备，39亿元用于(yú)生产资产(chǎn)的扩展、升级和维护以及其他资本支(zhī)出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购项目，剩(shèng)余195亿元用于偿还(hái)集团的长(zhǎng)期债务(wù)。

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