财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价(jià)格本周四一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男(nán)等人在4月(yuè)23日研报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据(jù)，1-2月(yuè)同(tóng)期(qī)高基数(shù)下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提振长期需求，存货增值(zhí)提振毛(máo)利率，C端消费者黄金(jīn)投资保(bǎo)值需求(qiú)及加盟商(shāng)补货需求(qiú)有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情(qíng)的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美(měi)国经济(jì)衰(shuāi)退的不确(què)定性等因素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续(xù)提升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块估值基本处于(yú)历史中枢(shū)水平，仍具有较大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究(jiū)院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国(guó)内金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增(zēng)长率约为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表的市(shì)场规模增长速度更快，年(nián)复合增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zh皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表ōng)国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游(yóu)零售环(huán)节同样(yàng)拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场份额，可以获得更加(jiā)优(yōu)化的(de)盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行(xíng)业市(shì)占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历峰集团、路(lù)易·威(wēi)登集团外其余8个均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财(cái)联社不(bù)完全统(tǒng)计，相关上市公(gōng)司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周(zhōu)大生等，具体情况(kuàng)如下(xià)：

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