本周(zhōu)，沪综指3400点关口之前(qián)虚晃(huǎng)一枪(qiāng)，以连跌(diē)6天的逼空形(xíng)态(tài)洗盘，兔(tù)年(nián)收益消(xiāo)耗(hào)殆尽。乐观来(lái)看，A股下行更多是受中(zhōng)50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间概(gài)股(gǔ)拖累，后市下跌空间(jiān)不大。

　　中概(gài)股下跌拖(tuō)累(lèi)A股急(jí)挫

　　截(jié)至周四，兔年股市(shì)走过3个月行程，期间沪指仅上涨(zhǎng)0.65％，似有“兔子(zi)尾(wěi)巴(bā)长不了”之叹。其实，4月下(xià)旬行情看(kàn)似疾风骤雨，大盘较4月18日峰(fēng)值(zhí)仅缩水约3％，上(shàng)行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或(huò)是外(wài)围股市(shì)下跌的(de)风(fēng)险输入。作为同(tóng)股同权(quán)的两地上市指数(shù)，恒生AH股(gǔ)A指数和H指(zhǐ)数兔年(nián)涨(zhǎng)幅分别为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更胜一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示(shì)，截至周四(sì)，香港中企指数和恒生指数过去3个月表现为全(quán)球垫底，分别下跌(diē)14.1％和12.6％。纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指数(shù)周(zhōu)二盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中(zhōng)概(gài)股表现低迷，主因是美联储加息(xī)在即(jí)，市(shì)场避险(xiǎn)情绪上升，国际(jì)资金从新(xīn)兴市场撤离(lí)。瑞(ruì)士(shì)瑞联(lián)银(yín)行日前(qián)将中国股票评级从高配下(xià)调为中性。从宏观面看(kàn)，今年首季，美国GDP年化(huà)环比增长1.1％，较上季放缓(huǎn)1.5个百分点。剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数首季(jì)上升4.9％，去年四季(jì)度为4.4％。两大数(shù)据预(yù)示着美国滞(zhì)胀隐忧未(wèi)减，加息势在必行。英为财(cái)情的美联储利率观(guān)测器最新(xīn)数据(jù)显示，5月4日(rì)加息25个基点至(zhì)5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险(xiǎn)显现(xiàn)，美国对策是：以1930年大萧条(tiáo)以来最快速度紧缩(suō)货(huò)币供(gōng)应。美(měi)国3月M2货币供应量（未经季节性调整）为(wèi)20.7万亿美元，同比下降(jiàng)4.05％，为历史最大降幅，且是(shì)连(lián)续第四个月收缩。美联储加息导致(zhì)金融资产盈(yíng)利缩水，缩表则令流动性折(zhé)价(jià)效应加剧，在(zài)全(quán)球金(jīn)融市场催生戴维斯双杀(shā)现象(xiàng)。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美国银行业又一张(zhāng)骨牌崩塌！第一共和(hé)银(yín)行股价周(zhōu)三盘(pán)中最多下跌(diē)41.23％至(zhì)4.76美(měi)元（对应的总市值(zhí)为8.86亿美元(yuán)），较2021年11月的(de)历史(shǐ)峰值缩水约97.85％。截至一季度末(mò)，其实际存款较去年(nián)末(mò)减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业危机频现，让(ràng)A股机构(gòu)不再(zài)抱团(tuán)银行股，银行(xíng)部分龙头股招行(xíng)等承压，相较而(ér)言，工商银行(xíng)兔年(nián)以来(lái)表现(xiàn)抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行(xíng)股价(jià)兔年颓(tuí)势，一是二者虎年最(zuì)后3个月股(gǔ)价(jià)大(dà)涨，涨幅(fú)透支了盈利增速；二是(shì)“中国特色估值体系”开始风行，市场风格转换(huàn)。但二者市净率远高于行50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间业均值，难以赋予中特(tè)估概念(niàn)中的(de)回购预(yù)期。

　　通达信数据显示，中字头指(zhǐ)数年内上涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综指，年K线已是五连阳。其市(shì)盈率和市净率分别(bié)为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪(hù)深京(jīng)三市A股的(de)市盈率和市净率(lǜ)中位(wèi)数分别为49.29倍(bèi)和(hé)2.43倍。

　　从(cóng)政策面来看，让央(yāng)企国企估值回归市(shì)场均值，已(yǐ)是国(guó)家资本新战(zhàn)略。国家(jiā)50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间外汇(huì)局(jú)日前表示：“无论(lùn)从市盈率还是市净率(lǜ)等指标看，当前(qián)A股的估值(zhí)相对偏低(dī)。”类似表态无疑是为(wèi)中字头股票点赞。

　　典型(xíng)个股是，当(dāng)前总市值取代贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)成为市(shì)值“一哥”的中国移动，流通小盘+次新+绩优(yōu)概念让其(qí)成为(wèi)中特(tè)估龙(lóng)头。

　　五月(yuè)预(yù)期下(xià)跌空间不大

　　股市“红五月”之说，源自井喷(pēn)式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上(shàng)交所(suǒ)放开15只股票(piào)的涨跌(diē)幅(fú)限制，沪指当(dāng)日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指大涨4.64％，科技股主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和5月份上涨(zhǎng)的年份分(fēn)别为18次和17次，二者同时上涨的年份有(yǒu)11次。自2008年至去(qù)年的15年里，红五月出现(xiàn)7次(cì)，占比为46.7％。期间5月和全年同(tóng)步飘红(hóng)4次，5月份这个(gè)风向标已(yǐ)不太(tài)灵光(guāng)。相比之(zhī)下(xià)，自从(cóng)2008年以来，沪综指4月(yuè)飘红(hóng)5次，除了2008年(nián)当年下(xià)跌65.4％之(zhī)外，其(qí)余(yú)年份皆飘红。截至周四，沪(hù)指4月(yuè)份(fèn)上涨0.4％，全年飘红概(gài)率不低。

　　以科(kē)技股为(wèi)主题的红五月行(xíng)情能否再现？关(guān)键在要(yào)看两(liǎng)点：一是年内上涨逾53％的互联网指数能否维持强势行(xíng)情(qíng)。二是作为(wèi)A股第二大行业指数，电气设备板块能(néng)否企稳。该指数年内跌幅为4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿元(yuán)，较(jiào)历(lì)史峰(fēng)值缩水35.5％，占(zhàn)全市场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周四(sì)收盘较(jiào)周三低位上涨一成，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日成交始(shǐ)终维持(chí)在(zài)万(wàn)亿元(yuán)之上，市(shì)场人气(qì)并未退潮(cháo)，只是(shì)风格轮换在加速。鉴于大(dà)盘重新回到W形(xíng)整理格局(jú)，后(hòu)市即(jí)使考验3200点(diǎn)附(fù)近的半(bàn)年线和年线(xiàn)关口，下跌空间亦(yì)不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间