总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàngmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科(kē)创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元(yuán)化的(de)交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重要举(jǔ)措，对促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，基于我国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施(shī)了(le)投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的(de)基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期(qī)深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不(bù)同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的(de)市值(zhí)的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同(tóng)投资者的(de)投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理(lǐ)规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面(miàn)的配套策(cè)略(lüè)也会(huì)丰(fēng)富(fù)起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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