5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿私(sī)募景林资产递(dì)交了截至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产(chǎn)是国内管(guǎn)理超千亿元(yuán)人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内(nèi)地少有的(de)进行大(dà)手笔(bǐ)持有美(měi)股的买方机构(gòu)之一(yī)，景林的动向受(shòu)到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告期(qī)内，景林资产(chǎn)整体持仓规(guī)模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿(yì)元，相较于2022年(nián)四季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有(yǒu)34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十(shí)大持仓标的在总市值中(zhōng)的(de)占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分(fēn)别(bié)为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持方面，景林(lín)资产(chǎn)一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科(kē)技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号(hào)重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季(jì)度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价(jià)表现看(kàn)，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的(de)上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)在今年2月初便戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此前(qián)“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股第七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的(de)当属重点加仓(cāng)教育(yù)股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度(dù)末，景林(lín)资产(chǎn)持有新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个股(gǔ)股价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的(de)用户(hù)对“教育”的需求(qiú)依然(rán)旺(wàng)盛，除(chú)了(le)应(yīng)对考试，还(hái)包括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力等(děng)。双减政(zhèng)策(cè)推行之后，目前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多(duō)公(gōng)司退出离(lí)开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭(píng)借多(duō)年(nián)积(jī)累的(de)口碑和公信(xìn)力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别(bié)头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务基(jī)础扎(zhā)实，原有(yǒu)的(de)留(liú)学等业务恢复增长，同时素(sù)质(zhì)教育、直播电商业务等新(xīn)业务成(chéng)为新的(de)增长驱(qū)动力。且公司的(de)利润和现金(jīn)流稳中转好，同时(shí)账上资金充足，当时(shí)的(de)估值下有足够的安全边(biān)际。在过去几个季度的财(cái)报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，高毅资产对(duì)于教(jiào)育(yù)领域也颇为看好(hǎo)，但是标的(de)选(xuǎn)择似乎(hū)与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年一季度末，高(gāo)毅资(zī)产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去(qù)年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买(mǎi)入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深(shēn)夜(免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费yè)难眠，炮轰(hōng)市场投机(jī)之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了(le)一两(liǎng)天，随(suí)后(hòu)便(biàn)开始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内(nèi)容(róng)为客观数据(jù)信(xìn)息(xī)罗列，不构(gòu)成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿(yì)元阶(jiē)段(duàn)纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧降温，市场观免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费(guān)点认为，主要(yào)原(yuán)因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然(rán)同比多增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去年(nián)4月基数的(de)异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年(nián)同期7512亿元(yuán)。居民贷款(kuǎn)回(huí)落(luò)再(zài)度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多(duō)增(zēng)，4月同(tóng)比多增4017亿元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评(píng)称，4月(yuè)下(xià)旬票据利率先下后上，并不意味着贷款(kuǎn)好转了，主要(yào)因(yīn)为今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票(piào)据等低效资(zī)产，对分行收票额度控制很严(yán)。4月(yuè)前两旬已经收了很多(duō)票，后面(miàn)改用其(qí)他贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票据已经快(kuài)要接(jiē)近零利率了，信贷再度(dù)出现深(shēn)度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜率(lǜ)过于(yú)陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果，5月份的(de)贷款可能仍然不太(tài)乐(lè)观(guān)。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让(ràng)大家(jiā)看(kàn)到宽(kuān)信(xìn)用的信号出现，而这可能还需(xū)要一定(dìng)的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈(yì)的背景不改，而两大主(zhǔ)线人工智(zhì)能和(hé)中特估，今年已然(rán)累计不小(xiǎo)的(de)涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而(ér)人工智能这边，在未有增(zēng)量资金进场的情(qíng)况之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热的(de)人工智能(néng)，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合他们的机(jī)构审美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言(yán).......

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