昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协(xié)议，双方(fāng)在可自由(yóu)支(zhī)配开支方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达(dá)成的(de)不会是一份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简协议(yì)。另一72小时是几天，72小时是几天几夜位消息人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在(zài)未来(lái)几个(gè)月通过正常(cháng)的拨(bō)款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教(jiào)育(yù)等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可能(néng)采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势(shì)并(bìng)及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个(gè)基点，这代表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的加息(xī)预期，由于(yú)美联(lián)储(chǔ)加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破(pò)1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎相当于(yú)两(liǎng)个(gè)英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美元左右(yòu)，较市(shì)场(chǎng)预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超(chāo)人们预期(qī)。英(yīng)伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月(yuè)25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限问题仍没(méi)有达(dá)成(chéng)一致，随着截(jié)止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社(shè)融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很(hěn)强的减产动力(lì)。在(zài)行业(yè)利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期(qī)以及原料成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟贺攀对记者表(72小时是几天，72小时是几天几夜biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需(xū)求恢(huī)复距(jù)离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距(jù)，叠加(jiā)今年年(nián)初(chū)以来市场对下(xià)游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市(shì)场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半年的(de)粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力(lì)会(huì)明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压(yā)减(jiǎn)。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的(de)政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年(nián)度经(jīng)济数据(jù)公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出(chū)现下(xià)降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场(chǎng)供(gōng)需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负(fù)向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情(qíng)初期的(de)价格(gé)区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内(nèi)外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁(tiě)产业链库存(cún)整体较(jiào)低(dī)，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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