大家好，简单看(kàn)一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(x每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我ià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我