谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公募新基(jī)金之所以密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市(shì)以外国内(nèi)最(zuì)优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具(jù)备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较(jiào)弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资(zī)金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多(duō)投资(zī)者关(guān)注到(dào)北交(jiāo)所，自(zì)然(rán)也引来(lái)更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司(sī)前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模公(gōng)司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续(xù)向好(hǎo)；次(cì)新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和(hé)创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和(hé)上市公司(sī)“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可(kě)根据(jù)主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映(yìng)射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建投基金上(shàng)述(shù)投研人士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未(wèi)来一方面(miàn)会(huì)根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票(piào)总(zǒng)市值(zhí)情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)中(zhōng)，与新(xīn)能(néng)源(yuán)行业相关(guān)的个股市(shì)值占比较高，而(ér)去年(nián)下半年新能源行业(yè)整(zhěng)体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交(jiāo)所(suǒ)当下(xià)呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深(shēn)证的大(dà)多(duō)数公司而言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这(zhè)也(yě)意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北交所具(jù)备良(liáng)好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我(wǒ)们对(duì)于(yú)具体行业(yè)没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度(dù)可能不高(gāo)，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的(de)上市公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而(ér)拥(yōng)有更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易(yì)制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不(bù)断明确(què)，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间(jiān)，当前(qián)配置(zhì)的(de)性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下半年美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国(guó)产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的(de)企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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