本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)和万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不(bù)过随着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估(gū)，正是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募(mù)说(shuō)明(míng)书，该基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数，由于是(shì)发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品成(chéng)功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文(wén)。除博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式的形(xíng)式设(shè)立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行(xíng)外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成(chéng)份指数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数(shù)基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立(lì)，获1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数(shù)基金于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的投资价值(zhí)，万家(jiā)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中业务相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间(jiān)。随着市场流动性的增(zēng)强和(hé)创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基(jī)金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回报、成(chéng)立以来(lái)回(huí)报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来(lái)又(yòu)开(kāi)始持(chí)续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数(shù)月(yuè)内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表现(xiàn)，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从(cóng)中(zhōng)观维(wéi)度来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值仍然偏(piān)低，预计(jì)随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整(zhěng)体(tǐ)走(zǒu)势有望持续(xù)向(xiàng)好。”北京一大(dà)型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年(nián)北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总(zǒng)额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司(sī)增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年(nián)实现(xiàn)利润正增长。北交所上市(shì)公(gōng)司(sī)业绩(jì)正持续(xù)释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所两年定开年(nián)内收益(yì)为(wèi)负外，其余9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开年内(nèi)回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选两(liǎng)年定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对(duì)于(yú)北交所投(tóu)资价值，多位业内人(rén)士认为，当(dāng)前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然是市场本身较(jiào)差的流动性问题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪深(shēn)市(shì)场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现(xiàn)差(chà)异(yì)较大。除(chú)了继续降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市(shì)企业数量外，后续北交所(suǒ)市(shì)场有必要完善(shàn)转板(bǎn)制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道，从而活(huó)跃市场交易，通过(guò)沪深市场(chǎng)的(de)引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角度(dù)上讲，目(mù)前的北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前(qián)的位置，对于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估(gū)值水平对(duì)于具(jù)备(bèi)专精特(tè)新特性的中(zhōng)小成长型企业(yè)而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二(èr)是从业绩表现来看(kàn)，他们(men)发现很多北交所公司(sī)今年以来依然延续(xù)了较快的增长速度，发展整体是符合预期(qī)的(de)，业绩的持续(xù)增长进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度以来北交所出(chū)了不少政策利(lì)好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费率，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线(xiàn)等政策的(de)密集(jí)发布(bù)，可以说对这个(gè)市场是加大(dà)了(le)呵护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的(de)个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由(yóu)于(yú)供给(gěi)增加对整(zhěng)个市场的流动性(xìng)造成一(yī)定的扰动，但增加优(yōu)质供(gōng)给是市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开(kāi)基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期(qī)，上市股票数(shù)量还不够多(duō)，市场关(guān)注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相(xiāng)较于沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升(shēng)，和北交所快速(sù)发展，投(tóu)资机(jī)会应(yīng)会(huì)越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之(zhī)一，或有望随着北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提(tí)升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系(xì)修复(fù)。从(cóng)2023年(nián)一季(jì)度的(de)公募基(jī)金持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初露(lù)端倪(ní)，部分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度(dù)提升，北交所流动(dòng)性随之(zhī)改善，这些大市(sh红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编ì)值、高(gāo)权重、低估值的公(gōng)司获得(dé)重估可(kě)能(néng)性(xìng)较大。

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