今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有基金经理关注，而公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端等(děng)领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年(nián)以来(lái)业(yè)绩最领先(xiān)的主动(dòn杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物g)权(quán)益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引了多(duō)位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在(zài)人(rén)工智能板(bǎn)块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺(nuò)安积极回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)强的主动(dòng)权(quán)益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智(zhì)能(néng)出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自(zì)身业务(wù)的(de)人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关(guān)公司在产业端的积(jī)极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力(lì)端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基(jī)金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一(yī)季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一(yī)只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很小(xiǎo)，仍(réng)重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦(bāng)股份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在(zài)诺安(ān)成长的(de)一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的(de)市场位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科(kē)技(jì)大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的(de)两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块(kuài)，从2021年四(sì)季度(dù)开启(qǐ)的(de)芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业(yè)端(duān)一季度库存水平(píng)接近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的(de)增(zēng)长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的(de)拉动，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施(shī)压(yā)之后(hòu)，进一步(bù)的制(zhì)裁(cái)已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩(jì)超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨(zhǎng)更(gèng)多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的(de)话题(tí)也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规模均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)俱(jù)乐部(bù)”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投(tóu)研的(de)副(fù)总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季度(dù)主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技主营业务(wù)是为云计算和(hé)人工智(zhì)能(néng)领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基础的解决方(fāng)案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球(qiú)布(bù)局、国内领先(xiān)的(de)无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光(guāng)模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直(zhí)接买进(jìn)第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个(gè)股在(zài)一季(jì)度退出兴全(quán)合(hé)润前十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互(hù)联(lián)网板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期(qī)内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在(zài)当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一(yī)季(jì)度末(mò)该(gāi)基金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据显示(shì)，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集(jí)团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国(guó)民(mín)航信息(xī)网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光(guāng)电则退(tuì)出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道(dào)，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计(jì)算(suàn)机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然(rán)创造(zào)了一定的超额收益(yì)，但(dàn)市(shì)场的博弈程度(dù)超出了我们(men)的(de)预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于中长期的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势而(ér)行。

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