财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高(gā定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别o)的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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