金融界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货多(duō)数下跌，沪(hù)银(yín)大(dà)跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变了？华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约g>

　　白银(yín)跟(gēn)随(suí)大宗商品跌(diē)势，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国(guó)4月生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反(fǎn)映出生产物资通(tōng)胀压力进一步趋(qū)缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息已然(rán)成(chéng)为(wèi)一(yī)种共识，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计(jì)从加息(xī)结(jié)束到降息(xī)周期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临(lín)经济(jì)和政策的不(bù)确(què)定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预(yù)期下滑，白银因工业属性(xìng)偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还(hái)需(xū)关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观(guān)经济衰退(tuì)预(yù)期角(jiǎo)度出(chū)发，有色金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白(bái)银连(lián)续上涨后(hòu)会面临(lín)调整(zhěng)行(xíng)情，当(dāng)前逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金(jīn)属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加美联储政(zhèng)策(cè)转向宽松(sōng)预期以及经济风险(xiǎn)依然利好贵(guì)金(jīn)属，但(dàn)是美元指数(shù)大幅上升(shēng)使得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属性较强的白银走(zǒu)势(shì)，白(bái)银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素综合影响下(xià)，白(bái)银高位(wèi)回(huí)落，下(xià)方仍(réng)有一定的(de)空(kōng)间，首先关注24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位(wèi)置将会测(cè)试23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银(yín)行业危机引发避险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元(yuán)美债走势(shì)偏弱，贵(guì)金属持续走(zǒu)强，当前继(jì)续关注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下(xià)行风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因素(sù)下(xià)，黄金将(jiāng)会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢(féng)低做多(duō)配置依然是核心建议。