总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科(kē)技(jì)创新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制(zhì)度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)的指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易(yì)所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易。

　　随(su东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿í)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市(shì)值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙(lóng)头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略也(yě)会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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