OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今(jīn)，二(èr)级市(shì)场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园(yuán)REIT开盘(pán)继续(xù)延续此前几日的下跌(diē)走势(shì)，午后跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资(zī)产张润(rùn)大厦的重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始权益人相关负责人也表示，近期已同(tóng)步启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对(duì)哲库提前(qián)退租的(de)可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报(bào)扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，华(huá)安张江光大园REIT近期(qī)市场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从根本上(shàng)影响其内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继(jì)续(xù)波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库(kù)科(kē)技(jì)的事件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此(cǐ)后二级市场价格开(kāi)始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后(hòu)价格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园R白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因EIT最(zuì)近几个交易日二(èr)级市场价格(gé)表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目(mù)前(qián)上(shàng)市的8只产业园(yuán)区基(jī)础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下(xià)跌，8只产业园区基础设(shè)施(shī)REITs5月15日平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来平(píng)均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季(jì)报中已(yǐ)经披露张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目出(chū)租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇(yù)突发事件，因(yīn)此导(dǎo)致二级市(shì)场价格出现(xiàn)波动。”一位业内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人(rén)士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交(jiāo)易日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出租率下(xià)跌(diē)并不会从根本上影响其(qí)内外(wài)价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着(zhe)二级市场价格下跌(diē)，风险也(yě)得(dé)到一定释(shì)放，但是价格涨跌会(huì)受(shòu)到(dào)基(jī)本(běn)面、情绪面等多(duō)重因素影响(xiǎng)，不好判(pàn)断价(jià)格是(shì)不是已(yǐ)经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业(yè)内人(rén)士表示，今(jīn)年(nián)整体(tǐ)REITs市(shì)场(chǎng)表现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年(nián)内(nèi)二级市(shì)场跌(diē)幅较大，其实有(yǒu)些隐含收(shōu)益率高(gāo)的产品具备一定的投资价值，很适(shì)合稳健类投资者(zhě)。此外，伴随着经(jīng)济复苏的步(bù)伐，产业(yè)园区、物流(liú)类等REITs产品具(jù)备一定(dìng)的投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私(sī)募(mù)基金执行董事(shì)高如星(xīng)对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区(qū)最(zuì)终能(néng)顺利解决招商(shāng)，平稳(wěn)过(guò)度对经营(yíng)现金流没有造成大(dà)的影响，“事件性利空下(xià)调(diào)至(zhì)得这么急、这么深，加上(shàng)前期(qī)本身园区类资(zī)产(chǎn)就回调不少了(le)，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最(zuì)终还(hái)是落到租金收入(rù)受不受(shòu)影响，影响多大，估计园(yuán)区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前(qián)未收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方(fāng)面(miàn)关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江光(guāng白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)大(dà)园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注哲(zhé)库科技(jì)后续(xù)情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中(zhōng)披(pī)露的张江光大(dà)园项目出(chū)租(zū)率(lǜ)下降事项，一(yī)度二级市场价格出(chū)现(xiàn)回落。在(zài)随后召开的业绩(jì)说(shuō)明会(huì)中管理人就相关事项进行了(le)解释说(shuō)明，市场信心得到了一(yī)定提振(zhèn)，二级市(shì)场价格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日(rì)召开的线(xiàn)上和线下的扩(kuò)募说明(míng)会上，运营团队表示了对张江光大园(yuán)项目的(de)信(xìn)心，预计(jì)签署意向书和合同谈判中的储备租户正常转化(huà)后，项目出租(zū)率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的(de)扩募(mù)之路又迎来(lái)了新的(de)考验(yàn)。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述公(gōng)告引起了市场各(gè)方的广泛关(guān)注，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第一(yī)时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启(qǐ)动(dòng)了(le)应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新(xīn)区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关(guān)负责(zé)人介绍说(shuō)，目(mù)前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能(néng)、航天产(chǎn)业、信息技术等(děng)产业客户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向储备转化(huà)为(wèi)实际租(zū)户(hù)需要一(yī)些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定(dìng)一些重要(yào)租户。虽(suī)然收了三(sān)个月履约保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这(zhè)些(xiē)面积在短期内完成去(qù)化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的(de)同区(qū)域的张江光大(dà)园项目一季度(dù)末也(yě)有将近30％的空置率，原(yuán)始权益(yì)人(rén)有那么(me)多储(chǔ)备租户，之前的空置(zhì)率(lǜ)为何未能得(dé)到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以(yǐ)来(lái)都坚持以(yǐ)市场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳(wěn)定，租户(hù)的调租和换租都属于正常情况，而这(zhè)次项目的大租(zū)户(hù)退租正好发(fā)生在市场活(huó)跃度的短期低点(diǎn)，目前市(shì)场情况已(yǐ)有所好转。在看到(dào)出租率下(xià)滑情况没有(yǒu)得(dé)到及时修(xiū)复(fù)后，张(zhāng)江这边也作了一定(dìng)的资源(yuán)调配和倾斜，引入了一些储备租(zū)户(hù)。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项(xiàng)目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方(fāng)面也有一些差(chà)异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的(de)成新(xīn)度(dù)高一(yī)些，单价也贵(guì)一些，张江光(guāng)大园单层(céng)以一千平的面积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋形态(tài)的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑选区域内的不同(tóng)物业(yè)。

　　“如(rú)果扩募完成以(yǐ)后，新老资产的管理人都变成了一家，后续(xù)我们在资(zī)源共享和联合营销方面能更(gèng)加充(chōng)分发挥协同效(xiào)应，相信(xìn)可(kě)以做得(dé)更好。”上述负责人补(bǔ)充(chōng)说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江(jiāng)REIT的(de)定(dìng)位和展望，相关(guān)负责人表示，张江集(jí)团和张江高科目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有一些(xiē)其他在(zài)开发的储备项目，这些(xiē)都将成为(wèi)张江REIT实(shí)现打造(zào)张江园区产业(yè)空(kōng)间资产上市(shì)平(píng)台目标的坚(jiān)实(shí)后盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资本平(píng)台和它未来的发展。”相(xiāng)关负责(zé)人(rén)表(biǎo)示，“这次扩(kuò)募是(shì)我们实现基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要的一步(bù)，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要解决(jué)，但是这和我们在张江科学城(chéng)这三十年建设发展(zhǎn)过程中(zhōng)所(suǒ)经历的相(xiāng)比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲。我们(men)有(yǒu)信(xìn)心排除万(wàn)难，尽一切可能化解当(dāng)前突发事件的所有(yǒu)负面(miàn)影响(xiǎng)，维持预期和(hé)市场(chǎng)的信心。”

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