财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生活(huó)中经常(cháng)听到的(de)玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙贵”让人望(wàng)而(ér)却步的无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北(běi)京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多地医保(bǎo)部(bù)门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔(qiāng)种植医疗(liáo)服务收费、种植体(tǐ)集(jí)中带(dài)量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合治理措施(shī)，单(dān)颗种植牙的价格降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工(gōng)作中，也看(kàn)到不(bù)少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔医学会种植(zhí)专委会常委满毅(yì)告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再让(ràng)患者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次(cì)集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的(de)需求(qiú)量，达287万套种植体系统，约占国内年(nián)种(zhǒng)植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿元左右。随(suí)着(zhe)医疗服务价格相关规定出(chū)台，三级公(gōng)立(lì)医(yī)院常规种植(zhí)牙(yá)医(yī)疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国(guó)口(kǒu)腔(qiāng)流行(xíng)病学(xué)调查结(jié)果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记者(zhě)走访发(fā)现(xiàn)，多家北京(jīng)民营连(lián)锁口腔机(jī)构在(zài)4月1日即开(kāi)始了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范整合后的山东省(shěng)口腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体(tǐ)等集(jí)采价格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨询量(liàng)、问诊量(liàng)、手术量都(dōu)大幅(fú)增长，其中手术(shù)数量(liàng)比之前增加80％-90％。中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是否会再度(dù)站上风口？“预计(jì)未(wèi)来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到(dào)每(měi)年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方(fāng)周末记者(zhě)，他认为(wèi)这个目标或许(xǔ)一年后(hòu)就能(néng)实现。而(ér)对(duì)于起(qǐ)步(bù)较晚(wǎn)的(de)国(guó)产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力(lì)也(yě)是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格优(yōu)势，但(dàn)销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产替代”。但(dàn)对于临床应用时间短、案例(lì)少(shǎo)的国产种植(zhí)牙(yá)来(lái)说(shuō)，整个种植牙市场规模(mó)的扩大(dà)，将有助于企业积累(lèi)更多的临床(chuáng)应用数据和案例(lì)，对未来长期的(de)应用和研(yán)发会有(yǒu)一(yī)定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动(dòng)国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发(fā)式增长。根据牙(yá)博士(shì)招股说明书(shū)，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设备和耗材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类如华西口(kǒu)腔(qiāng)科技中心(xīn)等；修补类(lèi)如(rú)正海生物、奥精医(yī)疗等；设(shè)备类(lèi)如口腔全(quán)景机和锥形束投照计(jì)算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光(guāng)电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下(xià)游为口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)疗机构如通策(cè)医(yī)疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示(shì)，种植牙(yá)集采降价后，其渗透(tòu)率有(yǒu)望(wàng)得到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设(shè)备(bèi)龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透(tòu)率(lǜ)提升，民营(yíng)医院和(hé)诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优(yōu)势聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞(ruì)科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一(yī)直都(dōu)被投(tóu)资者视为坡长雪厚(hòu)的(de)黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的(de)纯正上市公司只有通策医(yī)疗这(zhè)一(yī)家。也正(zhèng)是因为如此，自通(tōng)策医疗(liáo)借(jiè)壳(ké)上市以来，其便一(yī)直备受资金(jīn)的(de)追捧，被投(tóu)资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在(zài)资(zī)本市场走势一路(lù)下行，前年最风光(guāng)的时候(hòu)曾(céng)触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间(jiān)内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数(shù)据来看，种(zhǒng)植业务位(wèi)列(liè)通策医疗五大业务板(bǎn)块增速第一位。对通策(cè)医疗来(lái)说(shuō)，种植(zhí)牙(yá)业务是不(bù)可或缺的市场。业内人士透(tòu)露，一旦种植(zhí)牙耗材被(bèi)集采，通(tōng)策医疗的(de)盈利能力很可能(néng)受影响。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失(shī)去(qù)了此前(qián)集团采购优(yōu)势，与公立(lì)医院及(jí)其他民(mín)营口腔机构站在(zài)同一(yī)起跑线，大幅降价势(shì)在必行，这也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对(duì)的最大(dà)的问题(tí)是，怎么(me)能(néng)把这些增量转化为自己的(de)增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集采(cǎi)的(de)1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二(èr)得有足够(gòu)多的医护(hù)人(rén)员。“种植牙放量一(yī)直(zhí)是其所(suǒ)期待的一件事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医疗董秘处(chù)的回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人(rén)才(cái)储备，这也是其这(zhè)两年最重要的战(zhàn)略(lüè)布局(jú)。

　　通策医疗(liáo)在调研(yán)内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于2022年(nián)新增了40名医生储(chǔ)备(bèi)，增加的人力成(chéng)本影响了900万元利(lì)润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家都在支持(chí)蒲(pú)公英医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短(duǎn)的时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通策医(yī)疗的重磅(bàng)项目“蒲公英(yīng)计划”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司视为“未(wèi)来五年重要(yào)的发展计划”。而如(rú)今，目(mù)前来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或培育(yù)期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形(xíng)成规(guī)模效应。目前种(zhǒng)植牙(yá)渗透率低，随着价格差异化定(dìng)价，总量的快速增(zēng)加仍有望形成规模的较高增长。”这是通(tōng)策医(yī)疗2022年(nián)底在机构调研时的观(guān)点。一位长期关注消费医疗的行业人士(shì)分析，通策(cè)医疗的主要市场(chǎng)仍在(zài)浙(zhè)江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈(liè)的种(zhǒng)植牙市(shì)场(chǎng)，也没(méi)有(yǒu)绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变成低毛利业务。因(yīn)为这一部分(fēn)对医(yī)生的技术要求(qiú)并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维(wéi)建模(mó)。所(suǒ)有的口(kǒu)腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的护(hù)城河，所以市场竞争会(huì)比较激(jī)烈(liè)。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛(sài)道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民(mín)营口腔医院市(shì)场而言，集采消息和盈利曲(qū)线下降关系(xì)也不(bù)大。“其实(shí)在集采消息出来之前(qián)，民(mín)营口腔(qiāng)诊所就因为价格战(zhàn)的原(yuán)因，自(zì)己(jǐ)就把价格压下来了。低于(yú)4500元的种植价(jià)格(gé)，在业内其实已经比(bǐ)比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者如是说到(dào)。目前，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所面临着巨大(dà)的经(jīng)营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人(rén)工费用等(děng)，其(qí)实利润(rùn)不算高(gāo)。有医(yī)疗投(tóu)资机构(gòu)工(gōng)作人员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话破灭 牙(yá)科诊(zhěn)所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内人士给予了一(yī)个乐观的预(yù)测，当集采降(jiàng)低价(jià)格(gé)后，原本属于(yú)改善(shàn)型医(yī)疗(liáo)需(xū)求的种植牙，将会成为百姓们的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的(de)市场会打开(kāi)。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了一个薄利(lì)多销的局面。但(dàn)这并(bìng)不是(shì)在所有牙(yá)科诊所都会(huì)发生(shēng)的局(jú)面。当耗(hào)材价格下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里，医(yī)生收入(rù)是(shì)和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响(xiǎng)类(lèi)似，医生的工作量加大不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表示(shì)最担心的是到底能不能以价换量(liàng)。如(rú)果薄利了(le)，但最终没有多销(xiāo)，经(jīng)营可能(néng)难以(yǐ)为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最(zuì)适(shì)合(hé)独立(lì)执业的(de)。即便在改革(gé)开放之(zhī)前(qián)，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不(bù)在(zài)少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加(jiā)起来有66000多家(jiā)，提供的(de)口(kǒu)腔医疗服(fú)务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大特(tè)点就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力(lì)，牙(yá)医独立(lì)执业会比(bǐ)其(qí)他专(zhuān)科容(róng)易很多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在上游的厂家，到了(le)终端诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗(hà中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机o)材降价，但没(méi)有带来体量的(de)增(zēng)长，薄利了(le)之后又没(méi)多销，就形成了(le)一个(gè)悖(bèi)论(lùn)。当(dāng)收入(rù)不(bù)足以支撑过高(gāo)的运(yùn)营成(chéng)本时(shí)，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植牙是整个(gè)口腔(qiāng)治(zhì)疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失(shī)时最后(hòu)的(de)办法，更重要(yào)的是(shì)提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁(suì)的时候(hòu)每(měi)个人都有(yǒu)20颗(kē)以(yǐ)上(shàng)的好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是(shì)说。

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