5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货(huò)公司(sī)总数(shù)的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存(cún)在关联(lián)关系。本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人，预计(jì)不构(gòu)成(chéng)公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经(jīng)此(cǐ)前(qián)披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对文华(huá)财经的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券(quàn)、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利(lì)润下降。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司(sī)金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代(dài)产(chǎn)品布局(jú)、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛(máo)利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对(duì)方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买其(qí)持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的(de)正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步(bù)入(rù)上升通(tōng)道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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