今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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