昨天深夜，恒大突然发(fā)布(bù)公告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，公司(sī)收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限公(gōng)司，以及本公司控(kòng)股股东及执行董事许(xǔ)家印(yìn)是(shì)该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心(xīn)于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被(bèi)申请人签订有关恒(héng)大地产(chǎn)集(jí)团有限公司的(de)增资及相关协议，向(xiàng)恒(héng)大地(dì)产增资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通(tōng)知，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违(wéi)约金(jīn)约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人(rén)持有的恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大(dà)地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购(gòu)的补偿约人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民(mín)币3553万元(yuán)的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济(jì)新闻报道，多名市(shì)场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大集团(tuán)与曾经的战略投资(zī)者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进一步加息(xī)，美国(guó)长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事(shì)鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如(rú)果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加(jiā)息。她还(hái)表示，本月(yuè)迄今的关键数据(jù)并未让她相信物价压600毫升等于多少斤水，800ml是多少水(yā)力(lì)正在(zài)消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持(chí)在(zài)高位，且就(jiù)业市(shì)场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足(zú)够的限制性(xìng)货币政(zhèng)策立(lì)场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能(néng)是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中(zhōng)在(zài)近期美国银行倒(dào)闭的(de)影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计我们(men)的政策利(lì)率需(xū)要在一段时(shí)间内保持足够的限制性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支(zhī)持(chí)持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是(shì)，昨(zuó)夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意600毫升等于多少斤水，800ml是多少水外(wài)加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出(chū)人们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略(lüè)有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导致通胀居(jū)高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期(qī)松动的表现(xiàn)，在(zài)美联储当时决(jué)定激进加(jiā)息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发(fā)布(bù)会上(shàng)表(biǎo)示，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通(tōng)胀预期稳(wěn)定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金属价(jià)格(gé)回落(luò)

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续(xù)下跌，尤(yóu)其是(shì)周四，纽约银(yín)期(qī)货价(jià)格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内(nèi)黄(huáng)金、白(bái)银期(qī)货(huò)价格跟随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资(zī)咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预期及(jí)前值(zhí)，叠加美国当(dāng)周首次申请失业(yè)金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已(yǐ)行至年内高位，其中金价更(gèng)是(shì)在历史(shǐ)高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性(xìng)价比(bǐ)降低(dī)，已(yǐ)不(bù)及同为避(bì)险资产的美元，避险资金(jīn)对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利(lì)好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得(dé)获(huò)利了结压力也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空(kōng)因(yīn)素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美(měi)国4月CPI进一步回(huí)落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币(bì)政策发(fā)挥(huī)作(zuò)用和实现通胀(zhàng)目(mù)标(biāo)需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市(shì)场对美联储可(kě)能很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现(xiàn)出去美(měi)元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中(zhōng)的权重下降，央行为了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，黄金(jīn)是重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有(yǒu)非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全(quán)球宏(hóng)观(guān)经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)将增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格(gé)形成(chéng)一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市(shì)场就年(nián)内(nèi)美(měi)元货(huò)币政(zhèng)策(cè)预期有较大(dà)分歧，但持续相对(duì)高(gāo)利率的环(huán)境(jìng)下(xià)，美(měi)国的(de)经济及金融(róng)领域的压力必然(rán)逐步(bù)增加(jiā)，这(zhè)从今年美国银(yín)行(xíng)业风险事件上可见一斑(bān)。因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美(měi)联(lián)储与市(shì)场预期终(zhōng)将(jiāng)收敛(liǎn)，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和避险情(qíng)绪的(de)影响，当前由于(yú)美(měi)国(guó)核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降(jiàng)，美(měi)元指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短期将(jiāng)对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的(de)各(gè)环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在当前(qián)距离可能(néng)最早将于6月初到(dào)来的“大限日600毫升等于多少斤水，800ml是多少水”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判至5月(yuè)最后一周前(qián)仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日(rì)前(qián)形(xíng)成(chéng)正式法(fǎ)案进而导(dǎo)致评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大(dà)冲击(jī)。而在此之(zhī)前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更(gèng)强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)研究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的(de)数据同样不理想，这激(jī)发了(le)市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担忧的交易动机，而在(zài)此过程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱的情况下，白(bái)银(yín)价格(gé)受到(dào)的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业(yè)品回落(luò)，白银(yín)在此过程(chéng)中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大(dà)方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联(lián)储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐步(bù)增(zēng)强，叠(dié)加目前市场对(duì)于未来(lái)经济展(zhǎn)望(wàng)存在较大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局(jú)，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需(xū)要关注美联储货(huò)币政策拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国(guó)内工业品在价格大(dà)幅(fú)走低后，是否(fǒu)会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对(duì)于白(bái)银而言也(yě)是相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口(kǒu)扩大，且显(xiǎn)性库(kù)存处于低位，基本面偏(piān)紧格(gé)局使得白银(yín)在(zài)上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数以外(wài)，还(hái)需关注国(guó)内(nèi)经济数据的好坏，包括(kuò)下周(zhōu)即将公布的4月固(gù)定(dìng)资(zī)产投(tóu)资、工(gōng)业增加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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