5月迎来开门红(hóng)，A股成交额(é)连续20日(rì)保持在1万亿以(yǐ)上，市场对(duì)于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一(yī)、6千克等于多少斤 6千克是多少磅5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械(xiè)设备行(xíng)业板块暂时是5月机构人(rén)气最(zuì)高的(de)板块(kuài)，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多(duō)只金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与中(zhōng)特(tè)估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注度提升最为明显(xiǎn)，计算机(jī)板块(kuài)关(guān)注度则快速下降，这也与4月份行(xíng)情走势相互印证，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突(tū)破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的那(nà)个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)的(de)关(guān)注度(dù)也小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄博(bó)烧烤和五一旅(lǚ)游(yóu)市场的(de)火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的金股标的(de)集中度(dù)来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被(bèi)2家(jiā)及以上的机构共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上机(jī)构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开(kāi)后，新(xīn)产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回(huí)看4月金(jīn)股(gǔ)策(cè)略表现(xiàn)，东(dōng)吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其(qí)中绝(jué)大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其(qí)后。总体来看，34家券(quàn)商中(zhōng)仅11家券(quàn)商(shāng)金股(gǔ)策(cè)略(lüè)盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热(rè)门(mén)金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精(jīng)测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最(zuì)高的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多数持保守看法

　　各(gè)大券商对(duì)五(wǔ)月份的投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)做了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保守(shǒu)，建议(yì)多(duō)看(kàn)少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工，对地(dì)产(chǎn)股的走势机构(gòu)有分(fēn)歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪港通、个股期权则(zé)因(yīn)有事件驱动所以有(yǒu)短(duǎn)期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美国(guó)股票(piào)投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于现代(dài)投资理论，但又(yòu)屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统(tǒng)计5、6两个月的(de)市场(chǎng)表现，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺激(包括重大(dà)项(xiàng)目的陆续(xù)推出和开工)不(bù)会停(tíng)止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价格风险(xiǎn)的(de)容(róng)忍度正在(zài)降低，但在投资(zī)缺(quē)口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济周期(qī)格局(jú)下，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无(wú)高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国际化是趋势(shì)，优(yōu)质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会(huì)，可以(yǐ)做一把反(fǎn)弹，国企(qǐ)改(gǎi)革红利(lì)释放非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下(xià)，要么减少负(fù)债，要么增加资本(běn)，减负债会带来经济收(shōu)缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压(yā)力，市场尚未走出这种被(bèi)动局面的(de)影响。PMI数据(jù)显示经济下行压(yā)力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续或(huò)者大幅(fú)改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性(xìng)的，不(bù)意味着(zhe)流(liú)动性(xìng)出现主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难(nán)以(yǐ)出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍维(wéi)持二季度(dù)投资策略观点，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保(bǎo)持低(dī)仓位6千克等于多少斤 6千克是多少磅;相(xiāng)对(duì)来说(shuō)，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料(liào)等(děng)白(bái)马股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将给市场(chǎng)带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限思维仍(réng)在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性(xìng)、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪(xù)。从(cóng)管(guǎn)理层的(de)政策(cè)取向(xiàng)来(lái)看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些(xiē)积极因素出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将继续(xù);其(qí)次，前期小批多次的(de)微刺激下，市场对(duì)短期(qī)经(jīng)济预期(qī)偏(piān)乐观(guān)，而实际(jì)政策效果(guǒ)难(nán)以(yǐ)对冲(chōng)来自房地产等领域(yù)带来的经济下(xià)行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修;再次，改革(gé)和结(jié)构调整依然是政策(cè)主(zhǔ)要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的(de)情况下，房地产(chǎn)风险发(fā)酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的(de)维稳(wěn)措施(shī)亦难6千克等于多少斤 6千克是多少磅以(yǐ)改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的(de)趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持(chí)弱势下跌格局。

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