近(jìn)期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国(guó)也是(shì)全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神(shén)州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控(kò高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历ng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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