大型股推动了2023年的美(měi)股市场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在(zài)面临的抛售风险(xiǎn)要(yào)比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接(jiē)受(shòu)采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资(zī)产(chǎn)和(hé)现金转移(yí)，这(zhè)种情况比我们想象的要(yào)持续得长一(yī)些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价(jià)将更全面地反映经济衰退(tuì)的可(kě)能(néng)性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势(shì)头集中在一个(gè)领域，因(yīn)此只有少数几只大型(xíng)公司的股票(piào)引领(lǐng)市场走高三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因。他同时也(yě)补充(chōng)道，市场行(xíng)为通常与增(zēng)长放缓三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因的经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随(suí)着经济(jì)增长开始减速，但并未(wèi)进入负增长区间(jiān)，资金(jīn)就会流向更优质的股(gǔ)票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资(zī)者将(jiāng)越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开(kāi)始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时候，当增长数据开始(shǐ)进(jìn)一步减速，向负增长方(fāng)向滑(huá)去(qù)时(shí)，你往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司面(miàn)临(lín)更大的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于(yú)其他行(xíng)业的抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转结(jié)束，这些指数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通常发生在市(shì)场反弹的后期。”

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