随着(zhe)3月(yuè)进(jìn)出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程(chéng)度(dù)相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源价格上(shàng)水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到(dào)一定影响。而(ér)国内经济(jì)稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国(guó)纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今(jīn)年纯碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部(bù)分原因可(kě)能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但(dàn)由于(yú)国(guó)内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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