近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗下的中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集(jí)规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热(rè)门(mén)主线的中特估行情持续发酵，市场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行(xíng)情，中特估行(xíng)情(qíng)带动央(yāng)国企上市公司价值重估(gū)，同(tóng)时，其也催化(huà)多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上(shàng)涨近发字有几画，发字有几画五行什么6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前(qián)的国(guó)企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰(shì)板块(kuài)个股(gǔ)均(jūn)值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居(jū)前，而基础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方(fāng)向为出版、影视院(yuàn)线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个(gè)股平均跌幅居前(qián)。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随着中特估行(xíng)情发酵月(yuè)余，部分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资(zī)金面来看(kàn)，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资(zī)金(jīn)近两日(rì)（5月11日至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减(jiǎn)持(chí)，不过(guò)，具体个(gè)股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少个股获(huò)逆市加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报(bào)指出，现(xiàn)有的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍(réng发字有几画，发字有几画五行什么)在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度(dù)价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间(jiān)。结(jié)合政策方向来看(kàn)，未来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注(zhù)央企战略性重组和(hé)专业化整合(hé)，以及存(cún)在优质资(zī)产注入上(shàng)市(shì)平(píng)台或重组预期(qī)的板块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本面较弱(ruò)，但因行业(yè)景气、周期上(shàng)行等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低(dī)，但是(shì)受(shòu)益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估(gū)行(xíng)情，如公共事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重点关(guān)注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运(yùn)和通信。

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