今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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