近期(qī)市场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822676.png">

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链(liàn)的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得(台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)就是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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