昨(zuó)夜，国(guó)际油价突(tū)然大跌。

　　美股盘(pán)中，美油一(yī)度(dù)跌(diē)至69.02美元/桶，日内(nèi)跌幅略超过5％， 布伦特原油跌至(zhì)73.32美元(yuán)/桶(tǒng)，日内(nèi)跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月原油期货收(shōu)跌4.42％，报69.46美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌4.43％，报73.54美(měi)元/桶，和(hé)美油均收创5月4日以来新(xīn)低。

　　有市(shì)场分析指出，俄罗斯没有履行其减产承诺，这可能会让(ràng)其他成员(yuán)国(guó)感(gǎn)到不满。数据显示，截(jié)至5月(yuè)28日的四周平均海运石油出口量为六周以来首次下降(jiàng)，降至364万桶/日。该(gāi)数据抹平周度(dù)数据(jù)的部分(fēn)波动，但显示流(liú)向国际市场(chǎng)的原油仍处(chù)于高(gāo)位(wèi)，比去年底高(gāo)出逾140万桶/日，比承诺减(jiǎn)产的基准(zhǔn)月份2月(yuè)高出27万桶/日。

　　此外，据华尔(ěr)街日(rì)报援引知情人士报(bào)道，由于俄罗(luó)斯不断向市场注入大(dà)量廉价石油，破坏了沙特(tè)提振油价的努力，两国(guó)之间的紧张关系正在加(jiā)剧。

　　知(zhī)情人士说，沙特(tè)对俄罗斯没有充分履(lǚ)行其限产(chǎn)承诺表示(shì)愤怒(nù)。沙特官员已(yǐ)向俄罗(luó)斯(sī)高级官员投(tóu)诉，并要求他们遵(zūn)守商(shāng)定(dìng)的减产协议。

　　据悉，在(zài)6月4日欧(ōu)佩克+即将在维也纳举行重要会议之(zhī)前，这两个世(shì)界(jiè)上最大的产油国之(zhī)间的(de)摩擦非(fēi)常明显。由于(yú宝马和特斯拉哪个档次高)对全球经济放缓抑制能源需求的担忧日益(yì)加剧，欧佩克+此次大(dà)会将决定今(jīn)年下半年的生产(chǎn)计划。

　　也有石油市场资深人士将油价重挫(cuò)的原因归咎(jiù)于对债(zhài)务上(shàng)限协(xié)议的担忧(yōu)。“债务协议(yì)能否(fǒu)顺利达成并不(bù)是一件(jiàn)轻而易举的事情。毫无疑问(wèn)，这使市场感(gǎn)到紧张，”美(měi)洲(zhōu)瑞穗(suì)证券能(néng)源期货副总(zǒng)裁罗伯特·亚格尔表示。石油分析主管帕(pà)特里(lǐ)克(kè)·德(dé)哈(hā)恩也指出，人们对债务上限(xiàn)协议(yì)的“怀(huái)疑日益增(zēng)长”，以及(jí)债务限制(zhì)未能提高可能引发“严(yán)重衰(shuāi)退”，抑制了对石油的需求(qiú)。

　　俄(é)国防(fáng)部：莫斯科遭(zāo)无(wú)人机袭击，普京、白宫表(biǎo)态

　　5月30日(rì)，俄罗斯国防部发布消(xiāo)息称(chēng)，30日早上，8架乌(wū)克兰无人机对俄罗斯(sī)首都莫斯科发动袭击，但均已被击落。

　　俄罗(luó)斯国防部(bù)称，乌克兰当局针对(duì)莫斯(sī)科市设施的(de)攻击是恐怖袭(xí)击。目前，俄相关部门(mén)正(zhèng)在调查袭击的参与者。

　　据(jù)俄新(xīn)社(shè)报道，俄罗斯总(zǒng)统普京称，乌方出动无人机袭击(jī)莫斯科是“恐怖(bù)主义活动”。

　　据英(yīng)国天空新闻网消息，在(zài)莫斯(sī)科30日发生无人(rén)机袭击事(shì)件(jiàn)后，美(měi)国白(bái)宫回应(yīng)称，“我们不支持对俄罗斯境内发动袭(xí)击”。白宫(gōng)还称，“我们的重点是帮乌克兰夺回主(zhǔ)权领土(tǔ)”。

　　马(mǎ)斯克：特斯拉公司反对“脱钩(gōu)断链”，愿继(jì)续拓展在华业务

　　2023年5月30日，国务委员兼(jiān)外长秦刚(gāng)在北京会见特斯拉首席执行官马斯克。

　　秦刚表(biǎo)示(shì)，中(zhōng)国人民正以中国式(shì)现(xiàn)代化全面推进中(zhōng)华民族(zú)伟(wěi)大复兴。中(zhōng)国(guó)式现代化是人口规模巨大、全体(tǐ)人(rén)民共同富(fù)裕、人(rén)与自然(rán)和谐共生的(de)现代化，将创造前所未有的增长潜力和(hé)市场需求，中国新能源汽车产业发展前景广(guǎng)阔。中国将继(jì)续坚(jiān)定不移推进高水平对外(wài)开放，致力于为包括(kuò)特斯拉公司在内的各国企业打(dǎ)造更好的市场化(huà)、法治(zhì)化(huà)、国际化营(yíng)商环境。中国的发(fā)展(zhǎn)是世界的机遇。一个健康、稳定、建设性的(de)中(zhōng)美关系(xì)既有利(lì)于中美两(liǎng)国(guó)，也(yě)有(yǒu)利于世界。拿特斯拉(lā)汽车来比(bǐ)喻，发展好中美关系，需要把准方向(xiàng)盘，沿(yán)着(zhe)习近平主席提出的(de)相互尊重、和平(píng)共处、合作共赢的正确方向前进；及时“踩刹车”，避(bì)免“危险驾驶”；善于“踩油门”，推进互利(lì)合作。

　　马斯克表示，中国人民勤奋、智慧，中(zhōng)国发(fā)展成就(jiù)理所(suǒ)当然。美中利益交(jiāo)融，如同连体婴(yīng)儿彼此密不可分。特斯(sī)拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务(wù)，共(gòng)享中国发展机遇。

　　有色(sè)金(jīn)属普跌

　　周二(èr)，有色金属板块普(pǔ)跌，但沪(hù)锡、沪(hù)镍宝马和特斯拉哪个档次高价(jià)格(gé)出现上涨，且沪锡涨幅相(xiāng)对较(jiào)大。分析人士认为，有色金属板块(kuài)走势(shì)分(fēn)化(huà)，主要和各品种自身基本(běn)面(miàn)有关。

　　方正中期(qī)期货有色(sè)金属总监杨莉娜表示，近(jìn)期有(yǒu)色金属走势(shì)分化主要(yào)是受宏观预期以及各品种(zhǒng)基(jī)本面(miàn)差异的影响(xiǎng)。锡价(jià)波动居(jū)首，与(yǔ)缅甸供应扰动(dòng)的(de)消息有关。5月20日缅甸重申矿(kuàng)山(shān)禁(jìn)采政策，而缅甸锡矿产量占全(quán)球约13％，引发(fā)市场(chǎng)短缺忧虑。此外，从消费结(jié)构来看，铜、铝(lǚ)、锌(xīn)消(xiāo)费结(jié)构偏传统基(jī)建、地(dì)产，受当前(qián)预期转弱影响(xiǎng)较大(dà)，而锡和镍的消费主要是新能源和(hé)芯片，市场普遍看好(hǎo)其消费(fèi)预期(qī)，铅则(zé)整体处于下(xià)有成本(běn)支撑，上受(shòu)需求限(xiàn)制(zhì)的(de)振荡区间，相对矛盾并不显著。

　　“目前有色金属(shǔ)仍受宏观情(qíng)绪主(zhǔ)导(dǎo)。”杨莉娜表示，美债上限议题悬而未决，市(shì)场担忧如果美国两(liǎng)党未能达成一致，将引发全(quán)球性的(de)金融危机，短期避险(xiǎn)情绪升温。最(zuì)新公(gōng)布的美国经济(jì)数(shù)据表明，粘(zhān)性通胀(zhàng)仍存，加之美(měi)联储重要官员亦表示将继续(xù)升(shēng)息(xī)应对通(tōng)胀，紧缩(suō)忧虑再起。另外，中国复(fù)苏(sū)力度(dù)边际(jì)减弱，叠加消(xiāo)费淡季引发市场对于后市的需求预期转弱(ruò)。

　　短期(qī)来(lái)看，杨莉娜认为，工业品可能随着宏观情绪反(fǎn)复(fù)而宽幅波动(dòng)。如(rú)果美国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成一致，短期情(qíng)绪回暖之(zhī)下(xià)，工业品(pǐn)可能(néng)会迎(yíng)来超跌反弹。不过，从(cóng)中(zhōng)长(zhǎng)期来看，在海外衰退周期下(xià)，有色金属仍将偏(piān)弱势运行。作(zuò)为顺周期品(pǐn)种(zhǒng)，有色金(jīn)属价格将反映出(chū)未来经济的衰退预期(qī)。过去(qù)几(jǐ)十(shí)年(nián)的(de)统(tǒng)计(jì)数据(jù)表明(míng)，铜(tóng)价与(yǔ)联邦利(lì)率大部(bù)分时期存在高度(dù)正相(xiāng)关的(de)关系(xì)，加息见顶意味着铜(tóng)价也将见顶(dǐng)。其背后(hòu)的逻辑是，当(dāng)美联储加(jiā)息(xī)见顶乃至(zhì)不得不降息时，经济已经陷入(rù)衰退(tuì)，此时(shí)资本开支减少(shǎo)，终端需求(qiú)大幅(fú)萎(wēi)缩(suō)，工业品(pǐn)需求也随之大幅下(xià)行。此轮加息周期的风险在于(yú)，过(guò)去几次联邦利率(lǜ)超过5％时，美国经济(jì)都不(bù)可避(bì)免地陷入了深度衰退，带来更(gèng)严重的商品(pǐn)回(huí)调(diào)压力。

　　印尼政(zhèng)策(cè)有变？沪镍供强需弱(ruò)

　　沪镍主力合约在周二早上开盘后出现较(jiào)为明显的反弹上行(xíng)，而后(hòu)回落至收盘(pán)价(jià)163790元/吨(dūn)，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼(ní)国际(jì)镍钴产(chǎn)业(yè)链大会上(shàng)，印尼(ní)投资部(bù)高管表(biǎo)示，或将在(zài)今年推出镍价(jià)格指(zhǐ)数，并暂缓(huǎn)对于(yú)镍(niè)产品征收关税的计划。此前(qián)，曾有消(xiāo)息传(chuán)出印(yìn)尼政府或将计划(huà)取(qǔ)消对于镍产品的免(miǎn)税政策。SMM认为，单从(cóng)印(yìn)尼高(gāo)镍生铁的角度，此前取消免税政策的消(xiāo)息对于进口(kǒu)镍铁的成(chéng)本有一定抬(tái)升的预(yù)期，加大了印尼镍(niè)铁出口或将受(shòu)到一定(dìng)限(xiàn)制的预期。然而此消息(xī)一出，相当于印尼镍(niè)宝马和特斯拉哪个档次高生(shēng)铁或将较国内镍(niè)生铁优势弱化的预(yù)期被(bèi)打破，而镍铁整体持续过剩(shèng)预期再次(cì)回到最初的(de)状态(tài)。

　　肖(xiào)宇(yǔ)非表示，昨日(rì)沪(hù)镍(niè)振荡小幅(fú)反(fǎn)弹走势符(fú)合预期(qī)，一是(shì)美债(zhài)上限问题达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)，情绪暂时稳(wěn)定。二(èr)是镍现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍(niè)库存减少474吨至38700吨。社(shè)会库存处于历史低(dī)位并持(chí)续去库、国内外交(jiāo)易所(suǒ)库(kù)存不断下降对期价(jià)形成支(zhī)撑。

　　杨(yáng)莉娜认为，周二沪镍价(jià)格小幅上(shàng)涨，一方面(miàn)是宏观压力(lì)略有缓(huǎn)解(jiě)，而镍作为前期(qī)下跌较为(wèi)剧烈的品种，在整体(tǐ)压力(lì)缓解、空头(tóu)回补下有一定反弹需求，镍(niè)锡这类资(zī)金(jīn)敏感度较高品种共振。另一方面，从镍自身基(jī)本(běn)面来说，虽然中期(qī)供应全(quán)面过剩压力较(jiào)大(dà)，但短期来看，镍低(dī)库存且仍在去库的(de)矛盾易引(yǐn)发(fā)较强波动(dòng)。

　　从基本面来(lái)看，杨莉娜分析(xī)认为(wèi)，供给方(fāng)面，国内电解镍产量料会(huì)继续增长，电解镍今年新投产能继续(xù)爬坡，而季度末也有新产(chǎn)能投(tóu)产预期(qī)。进口来看(kàn)，电解镍5月(yuè)末6月(yuè)初或有进(jìn)口到货，对当前低库存略(lüè)有缓解。库存(cún)方(fāng)面，LME镍(niè)处于低(dī)点，国内期现货库存也都处于(yú)极低位置，现货升水反复波动。从需求端来(lái)看，合(hé)金刚需暂(zàn)处淡季按需采购为主，不锈钢排产(chǎn)受限需求，仍处于期现主动(dòng)去库存过程中，新能源汽车长期发展较(jiào)好，但(dàn)今年需求增长较(jiào)去年明显降速，而原料(liào)端产能(néng)产量均在改善(shàn)。

　　“建议短期以反弹对待，中长期仍可(kě)能有(yǒu)下行空(kōng)间。”杨莉娜表示，需关注宏观流动性收缩节(jié)奏(zòu)以及需求预期影响，基本面关注(zhù)电(diàn)解(jiě)镍产能释放节奏(zòu)与现(xiàn)实供应预期(qī)差。

　　肖宇非(fēi)认为，镍的(de)基本面没有(yǒu)发生改变，镍(niè)市(shì)场供(gōng)应端(duān)的增(zēng)量预(yù)期不(bù)变，加之(zhī)现在镍产能处于高(gāo)利润状态，中长期(qī)依然是供强需弱(ruò)的基本面不变，保持中长期看空的观点(diǎn)。近期出现的反弹是中长线高位加仓比较好的(de)机会。值得(dé)关注的(de)是(shì)，近期消(xiāo)息面(miàn)多空交织，印尼免税(shuì)政策(cè)的进一步确认和落地是近期需要跟踪关注的。

　　国(guó)信期货有色(sè)金(jīn)属研究员李祥英(yīng)认为，镍价短(duǎn)期反(fǎn)弹，但上行动力不足，虽有低库存支撑镍价(jià)，但当(dāng)前电(diàn)解镍(niè)进口盈利空间已(yǐ)经(jīng)打(dǎ)开，进口(kǒu)镍将对库存形成补充(chōng)。而向下受制于与(yǔ)硫酸镍之间的(de)价差问题，短期也难有太流畅的(de)下行趋势。整体来看，镍价短线围(wéi)绕16万(wàn)元(yuán)/吨一(yī)线振荡概率(lǜ)较高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨日，沪锡强势上涨(zhǎng)，截至收盘，主力2307合(hé)约涨幅2.91％，接近(jìn)3％。

　　方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)沪锡研究(jiū)员胡(hú)彬认为(wèi)，沪锡大涨主要有两方面原因(yīn)，一是日前缅甸(diān)佤邦政府发(fā)文重(zhòng)申8月禁止矿产开采，这(zhè)也再次证(zhèng)实了此前4月下发(fā)的禁(jìn)矿声明(míng)，当时消息带动沪锡(xī)在当(dāng)日涨停。二是(shì)西南地(dì)区某冶(yě)炼(liàn)企(qǐ)业表示在周末(mò)已经进入检(jiǎn)修状态，检修将持续(xù)1个半月(yuè)左右，预计影响产量(liàng)2000吨左右。这两则(zé)消息使得锡供应端偏紧预期(qī)加强，锡价强势上(shàng)涨。

　　从基本面来看，胡彬分析称，供(gōng)给方(fāng)面，国内锡冶炼(liàn)厂(chǎng)加工费持稳，冶炼企业周(zhōu)度开工率小幅上升，但(dàn)矿端资(zī)源紧张问题依然长(zhǎng)期(qī)存在，且某西南(nán)地(dì)区(qū)冶炼厂也因(yīn)此(cǐ)开始停产(chǎn)检修。近期沪伦(lún)比振荡整理，进(jìn)口盈利窗口(kǒu)维持(chí)开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现。4月锡焊料企业开(kāi)工基本较3月持平(píng)，部分企(qǐ)业(yè)预(yù)计(jì)5月订(dìng)单情况(kuàng)会小幅好转(zhuǎn)，镀锡(xī)板开(kāi)工持稳，铅蓄电池企业开工周环(huán)比有所下降(jiàng)。库存方面(miàn)，上期(qī)所库(kù)存有所上(shàng)升(shēng)，LME库存有所增加(jiā)，SMM社会(huì)库存周环比(bǐ)大幅减少。精炼锡目(mù)前基本面需(xū)求端(duān)依然难言向好，但(dàn)是未来供应(yīng)端或将持续(xù)偏紧，只是(shì)价(jià)格(gé)反弹(dàn)后现货成交较为清(qīng)淡。上(shàng)周缅(miǎn)甸佤(wǎ)邦政府重申(shēn)8月禁矿，叠加周末冶炼厂检修的消(xiāo)息提振盘面强势(shì)上涨，建议短期偏多(duō)思路对待(dài)，中(zhōng)长期(qī)延续(xù)区间振(zhèn)荡走势。需关注矿端供应情况(kuàng)及美指(zhǐ)走势，上方压力位230000元(yuán)/吨(dūn)，下方支撑位175000元/吨。

　　南华期(qī)货有色(sè)分析师(shī)肖(xiào)宇非分析称，从精炼锡供给端(duān)看，在(zài)临近夏季(jì)时，锡冶炼厂会逐步开始检修。根据以往(wǎng)经验，检修将从6月逐(zhú)步(bù)开(kāi)始，到8月逐步结束。据了解(jiě)，部分西南地区冶炼厂已经将检修提上日(rì)程，开始为检修做(zuò)准备(bèi)。随着检(jiǎn)修(xiū)的开始，精炼锡供给将减少。另(lìng)外(wài)，缅甸(diān)禁矿事件还在发酵，市场仍有传言，佤邦将严格执行(xíng)此前宣布的禁矿令。若严格禁矿，锡矿(kuàng)供给或将(jiāng)减少超过4％。需求(qiú)端，费城半(bàn)导体指数在(zài)5月25日和26日出现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)，主要(yào)是因为几(jǐ)大半导(dǎo)体(tǐ)公(gōng)司股票(piào)价格(gé)上升，市(shì)场看好AI科技带来的半(bàn)导体需求。在供给逐渐(jiàn)走(zǒu)向紧张，需求有(yǒu)新的亮点的情况下，锡价大涨。

　　“未(wèi)来(lái)锡价或仍(réng)以夯实底部(bù)基(jī)础(chǔ)为主(zhǔ)，伺机(jī)寻找发(fā)力的亮点(diǎn)。”肖(xiào)宇非表(biǎo)示，从技术面看，锡(xī)价在(zài)15万元/吨、18万元/吨(dūn)和20万元/吨这三个(gè)位置有明(míng)显的支撑(chēng)。从供给(gěi)端看，在锡价跌(diē)破20万元/吨之(zhī)后，部分冶炼厂开始出现一(yī)定的亏损，会导(dǎo)致精炼(liàn)锡供给(gěi)减少(shǎo)，从(cóng)而刺激锡价上涨。从需求端看(kàn)，AI科技带(dài)来的新增长点(diǎn)目前暂时(shí)无(wú)法形成(chéng)规模，因为(wèi)锡(xī)价(jià)和需求(qiú)关联程度(dù)大于供给。从(cóng)短(duǎn)期来看(kàn)，锡价或有一定的上(shàng)涨，但是难以形成(chéng)上涨趋势，除非电子消费品需(xū)求能够如期复(fù)苏。

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