公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīn标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压g)选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济(jì)运行正标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压常化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光(guāng)更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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