今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗jiā)基金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速(sù)了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责(zé)人(rén)透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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