公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其(qí)进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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