大(dà)家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟t="是真的！有基金经理清仓新能(néng)源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的(de)投资(zī)机会(huì)，组合调(diào)整取得了(le)明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置(zhì)获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披(pī)露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进一(yī)步(bù)加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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