金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前(qián)五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举(jǔ)收(shcampus是什么意思 campus是国誉吗ōu)购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局面发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了(le)被(bèi)低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩(jì)证明自己的(de)确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的(de)高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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