今(jīn)年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的(de)大发(fā)展。当(dāng)前，全球产(chǎn)业(yè)界和资本市(shì)场都(dōu)在积极拥抱这(zhè)新一轮(lún)的数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和第(dì)35位，其余悉数为美(měi)股科技主题(tí)产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情(qíng)况(kuàng)来看该产品主投美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科(kē)技(jì)先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一(yī)季(jì)度该产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)仓持股了(le)英伟达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书(shū)等(děng)多只(zhǐ)美股科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一(yī)部分(fēn)前十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部(bù)分(fēn)所(suǒ)跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来创(chuàng)造了1.4万(wàn)亿美(měi)元的市值，相比(bǐ)阿富汗是哪一年灭亡的去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司(sī)，今年全(quán)球AI应(yīng)用热潮也都是由这(zhè)些(xiē)公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡(gòng)献了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全球投(tóu)资热浪全面席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发(fā)了科(kē)技(jì)股的全(quán)面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指数(shù)与量(liàng)化(huà)投资部(bù)基(jī)金经理万琼也认(rèn)为(wèi)，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领(lǐng)发展，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年以来的(de)涨(zhǎng)幅(fú)都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳(nà)指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等(děng)科技(jì)股股价也(yě)开始(shǐ)回调，其(qí)中英(yīng)伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金(jīn)刘杰(jié)表示，近期美国科(kē)技板块(kuài)同时(shí)受(shòu)到有利(lì)因素以(yǐ)及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期(qī)正(zhèng)经历着债务(wù)上限谈判和美联储(chǔ)加(jiā)息政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时(shí)任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提(tí)高债务(wù)上限和削减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的(de)紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈(liè)波动；不过阿富汗是哪一年灭亡的，鉴于(yú)美国作(zuò)为(wèi)全(quán)球第一大(dà)经济体的偿(cháng)债能(néng)力，投资(zī)人(rén)多半(bàn)认(rèn)为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对(duì)于未来暂(zàn)停加息(xī)以及(jí)可能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧(qí)，对美(měi)股短(duǎn)期走势(shì)也产生了(le)一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘(liú)杰(jié)认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关软硬(yìng)件科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以及未来(lái)应用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极(jí)的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技板块的(de)业(yè)绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力(lì)度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表示，美股(gǔ)科技(jì)股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一(yī)季度(dù)净(jìng)利(lì)润(rùn)均出现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余四(sì)家巨(jù)头业绩(jì)均(jūn)低于(yú)预期。来自于(yú)宏(hóng)观经济的逆(nì)风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科技股业(yè)绩承压的(de)主要因素。这些公(gōng)司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开(kāi)支、降本(běn)增效的方(fāng)式(shì)提升盈利(lì)能(néng)力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新仍是抵御(yù)周期的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工(gōng)智能（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新一轮数字(zì)产业化(huà)变革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目(mù)的(de)焦点，相关公司股价(jià)均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头们已通过持之以(yǐ)恒(héng)的(de)研究创(chuàng)新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在中长期持续(xù)推(tuī)动自身不断成(chéng)长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国(guó)泰(tài)基金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科(kē)技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估(gū)值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的(de)方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块长(zhǎng)期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科技公司(sī)又是引领全(quán)球科技的发(fā)展，美股(gǔ)科技(jì)板块还是具(jù)有很好的(de)长期投资价值。投(tóu)资者可以考虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需要注意的风险，包括货(huò)币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投(tóu)资者应(yīng)根据自身(shēn)的(de)风险偏(piān)好，尽可能的(de)做(zuò)多资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰认为，美国(guó)作为世界上最大的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性低，从(cóng)分散投(tóu)资的角(jiǎo)度来看(kàn)，能(néng)够(gòu)发挥(huī)资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股(gǔ)科(kē)技(jì)股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和投(tóu)资机会，建议投资者结合自(zì)身风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方式参(cān)与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更好的方式。”

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