公募基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事(shì)实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司(外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏'color: #ff0000; line-height: 24px;'>外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏sī)。”谢治宇表示(shì)。

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