中国(guó)金融行(xíng)业(yè)加速对外开(kāi)放，外资(zī)券商们的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外资控股券商(shāng)2022年的(de)“成绩(jì)单(dān)”陆续公布(bù)：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另外5家均出(chū)现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达(dá)到2.63亿(yì)元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的野村(cūn)东方国(guó)际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿(yì)元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月瑞(ruì)信、瑞(ruì)银“官宣”合(hé)并，两(liǎng)家国际金(jīn)融(róng)巨头(tóu)均在国内(nèi)拥有(yǒu)外(wài)资控股券商(shāng)牌照。其中(zhōng)，瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则(zé)大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资控股券商(shāng)面临(lín)的“一(yī)参一(yī)控”问题如(rú)何解(jiě)决(jué)，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”来(lái)看，依托于各自(zì)股东资源(yuán)禀赋(fù)、深(shēn)入(rù)财(cái)富管(guǎn)理成为其在(zài)中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外(wài)资控股券商半数亏(kuī)损

　　对于(yú)国(guó)内各家证券公司来说(shuō)，除了(le)面(miàn)临(lín)行业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋(yáng)券商”们(men)的市场(chǎng)竞争也同样(yàng)带(dài)来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券(quàn)商2022年年报/财(cái)务数(shù)据(jù)，9家外(wài)资(zī)控股券(quàn)商纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商(shāng)小年(nián)”，受制于市场行情(qíng)、成立(lì)时间、牌(pái)照资质等问题，9家共有(yǒu)5家出现(xiàn)亏(kuī)损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元(yuán)）。

木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思　　具(jù)体来看，瑞信(xìn)证券(quàn)2022年实(shí)现营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏(kuī)损(sǔn)2.55亿元(yuán)，由盈(yíng)转亏。野村(cūn)东(dōng)方国际(jì)证券(quàn)则延续自(zì)成立(lì)以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元(yuán)，较上年同期的8491万(wàn)元(yuán)亏损(sǔn)幅(fú)度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增(zēng)持而成(chéng)为外资控股券商的汇丰前(qián)海证券，业绩较上年出现明显进步(bù)，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上年(nián)同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大(dà)和(hé)证券和星展证(zhèng)券均于2020年获(huò)得(dé)证(zhèng)监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商登记(jì)，正式展业时间不长。星(xīng)展证券2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收入(rù)8633.25万(wàn)元，同(tóng)比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元(yuán)，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原(yuán)因而言，2022年受市场影(yǐng)响(xiǎng)，证券行(xíng)业营业收入普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬等(děng)支(zhī)出(chū)过高，在展(zhǎn)业初期容易导致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与国内大型(xíng)券商相比，外资(zī)控股(gǔ)券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务(wù)影响(xiǎng)有限，因此影响2021年(nián)业绩的主(zhǔ)要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务手(shǒu)续费及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出则有增(zēng)无减，业务及管(guǎn)理费从(cóng)上(shàng)年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致业绩(jì)出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来(lái)的(de)和尚”念好(hǎo)了中(zhōng)国(guó)市(shì)场(chǎng)这本经(jīng)。

　　具体来看(kàn)，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实(shí)现盈利，分别为(wèi)摩根大通(tōng)证券(quàn)（2.63亿元(yuán)）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和瑞银(yín)证券均实(shí)现(xiàn)了营收、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券共有员工210人，数量在行业内排名下游，但(dàn)其业绩已跻身行业中游水平，而这(zhè)只(zhǐ)是摩根(gēn)大通证(zhèng)券展业的第三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年(nián)3月获(huò)得证(zhèng)监会(huì)批复，成立合资证券(quàn)公司。彼(bǐ)时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高(gāo)桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等5家(jiā)内(nèi)资股(gǔ)东(dōng)持(chí)有另外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所(suǒ)持(chí)股(gǔ)权，成为(wèi)摩根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财(cái)务报表(biǎo)显示(shì)，摩根大通证券(quàn)2022年经纪业务大(dà)爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表(biǎo)示，其(qí)证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务团队成立已逾三年，2022年(nián)业(yè)务开展和(hé)运作取得进一步进展(zhǎn)，新客户开发(fā)稳步(bù)推进。摩根大通证券充分(fēn)利(lì)用全球化的(de)平台优势，整合集团资源，持续关(guān)注(zhù)并(bìng)开拓传(chuán)统QFII投(tóu)资者以(yǐ)及新取得QFII牌照的(de)合格境外机(jī)构(gòu)投资者，目(mù)标客群(qún)机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突(tū)发合(hé)并

　　“一参一控”下或(huò)将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银(yín)证券在2022年(nián)也(yě)取得了较好的(de)业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)：当期实现营业收入11.79亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国(guó)时间最(zuì)早的一批合资券(quàn)商之一，早在2007年(nián)就(jiù)已在国(guó)内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞(ruì)士银行受(shòu)让(ràng)两(liǎng)家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至(zhì)2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有(yǒu)正(zhèng)式(shì)员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证(zhèng)券(quàn)2022年投行业(yè)务(wù)进步明显，当期(qī)实现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的(de)IPO保荐项目(mù)，积(jī)极(jí)筹备(bèi)并参与了沪深交易所互(hù)联互通全球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得(dé)关(guān)注的是，今年(nián)3月，百年(nián)大行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞(ruì)银(yín)收(shōu)购。瑞信集团和瑞银(yín)集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联(lián)邦(bāng)财政部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融(róng)市场监(jiān)督管理局（FINMA）介(jiè)入(rù)了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预(yù)计(jì)在6月(yuè)底前完(wán)成。不言而喻的是，集(jí)团层(céng)面的合并(bìng)对两家外资控(kòng)股券商在(zài)中国展业情况，也将(jiāng)造成一(yī)定(dìng)影响。

　　基(jī)于此(cǐ)，审计所普华永道对(duì)瑞(ruì)信证券出具了(le)带强(qiáng)调事(shì)项段(duàn)的无保留意见(jiàn)审计(jì)报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银集团(tuán)股份公司之间达成协议和合(hé)并计划，截止报告日，上述协议(yì)和合并计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信证券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股份有限公司下属控股子(zi)公司(sī)，未来的运营和财务业绩受到上(shàng)述合并可能产生的影响(xiǎng)亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续经营能力(lì)产生重大疑虑的重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立(lì)于2008年的(de)瑞信(xìn)方(fāng)正证券(quàn)，系证监会(huì)修订《外商参(cān)股证券公司(sī)设立规则》后首家获批(pī)的合资证券公(gōng)司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞(ruì)信(xìn)向瑞信方正证券(quàn)增(zēng)资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为(wèi)瑞信(xìn)证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转让瑞信(xìn)证券49％股(gǔ)权(quán)。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证券。但突(tū)如(rú)其来的瑞信(xìn)、瑞(ruì)银(yín)合(hé)并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞(ruì)信证券将受同一股东控制(zhì)。

　　根(gēn)据《证券公司股(gǔ)权管(guǎn)理规定(dìng)》，证券公司股东以(yǐ)及股东的(de)控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人参(cān)股证券公司(sī)的数量不得超过2家(jiā)，其中控制(zhì)证券公司的数(shù)量不得超过(guò)1家。在面临(lín)“一(yī)参(cān)一控”的限制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一(yī)去一留”的局面。

　　深入财富管理(lǐ)破(pò)局(jú)

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业(yè)热(rè)词。而透(tòu)视(shì)各(gè)家外资(zī)券商在2022年的(de)“打法”不难发现，依托于各自资源禀(bǐng)赋深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为(wèi)其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证(zhèng)券表示，2022年其财富管理(lǐ)业(yè)务在原有“大宗交(jiāo)易”、“市木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思值托管”、“SMA（单一(yī)资产(chǎn)管理账户）”等业(yè)务持续推进的(de)基础(chǔ)上，新增了特色投(tóu)资(zī)咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公(gōng)司(sī)大宗减持服务、集团间跨境业(yè)务联动等多种业(yè)务模式，通过(guò)服务(wù)手段的增加及优化，为客户提供多维度、一站式的综(zōng)合性金融解决(jué)方案(àn)。

　　后续，野村东方国际(jì)证(zhèng)券财(cái)富管理业务(wù)将定位于“中国高端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员(yuán)建设、中后(hòu)台支持以及集团跨境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，持续(xù)为中国投(tóu)资(zī)者提(tí)供具有野村集团(tuán)特(tè)色的(de)高质量财(cái)富管理服务。

　　在完(wán)成高盛(shèng)集团全(quán)资持(chí)股备(bèi)案后，高(gāo)盛高(gāo)华在2021年底(dǐ)与北京(jīng)高(gāo)华签订(dìng)《业(yè)务转让协议》，受让北京高华的(de)所(suǒ)有业(yè)务。2022年(nián)5月，高盛高(gāo)华(huá)获(huò)证(zhèng)监(jiān)会核发(fā)新增(zēng)证券经纪(jì)、证(zhèng)券投资咨询、证券自(zì)营及代(dài)销金融产(chǎn)品业务的(de)业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与(yǔ)北京高华完成业(yè)务(wù)迁移(yí)工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其(qí)将持(chí)续以资产配置为核(hé)心(xīn)进行新产(chǎn)品和服务的研发(fā)工作，进(jìn)一步赋(fù)能部门为在岸客户提供财富管理综合(hé)解决方案，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平台未来(lái)战(zhàn)略规划(huà)，并(bìng)进一(yī)步拓展境(jìng)内产(chǎn)品平台。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，高(gāo)盛高华将持续推进私募股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销第三方金融产品(pǐn)并推进跨境投资新(xīn)产品的(de)研发(fā)，为客户提供直接(jiē)对接境外资本(běn)市(shì)场的机会(木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思huì)。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富(fù)管理业务，这(zhè)在具备外(wài)资银行(xíng)股(gǔ)东背景的券(quàn)商(shāng)中(zhōng)较为多(duō)见。例如，汇丰前海证券表示(shì)，其(qí)于2022年4月(yuè)正式成立私(sī)人(rén)财富管理(lǐ)部，负责(zé)公司高净(jìng)值个人(rén)客(kè)户综合财富管理业(yè)务的(de)运作。私人财富管理部以汇丰前(qián)海(hǎi)证券为(wèi)平台，依托(tuō)汇丰(fēng)环球私(sī)人银行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超(chāo)高净值客户及其家族提供专业(yè)、多(duō)元及(jí)定(dìng)制化的资产(chǎn)配置服务，为客户(hù)实(shí)现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径(jìng)，推出家族(zú)信托(tuō)资讯业(yè)务(wù)，与4家国内(nèi)头部信托公司达(dá)成战略合作(zuò)。同(tóng)时，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分公司财富管(guǎn)理业(yè)务，依(yī)托国家对粤港澳(ào)大(dà)湾区(qū)的新(xīn)政举措(cuò)，致力于发展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)表示，其财富管理部秉持(chí)着(zhe)为(wèi)客户进行全方(fāng)位(wèi)资产配置和满足客户全生命周期(qī)财富管理的理念，进一(yī)步完(wán)善投资解(jiě)决方案和(hé)财富规划方面的(de)业务，一(yī)方面积极扩(kuò)充现有架上策略，精选(xuǎn)上(shàng)架多支产品为(wèi)客户(hù)在同一策略下提供(gōng)差异(yì)化选择及多元化的投资方案。

　　外(wài)资(zī)券(quàn)商队伍不断扩大(dà)

　　随着中国资本市场对外(wài)开放的力度不断(duàn)加大，各(gè)外资金(jīn)融机构(gòu)加(jiā)速了在境(jìng)内设(shè)立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批准设(shè)立(lì)，公司注册地为(wèi)北京市(shì)，注册资(zī)本为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证(zhèng)券资产管理（限于从事资产(chǎn)证(zhèng)券化业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是(shì)首家新设的外商独资证券公(gōng)司(sī)。就监管批复信(xìn)息来看，渣打证券由渣打(dǎ)银(yín)行（香港）有限公(gōng)司全资(zī)设(shè)立，出资额10.5亿元人民币(bì)。

　　算(suàn)上渣打证券在内(nèi)，目前国内(nèi)的外资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均为(wèi)外商独资券(quàn)商。从数量(liàng)上来看，外资控股券商已(yǐ)成为市场(chǎng)上不容忽视(shì)的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还(hái)有数家外资券商的(de)设立(lì)申请静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴(bā)证券、日(rì)兴证券、青岛意才证券(quàn)等(děng)多(duō)家外(wài)资券商的设立申请仍(réng)处于证监会审批阶段(duàn)。其中，法巴(bā)证券(quàn)和青岛意才证券已(yǐ)获(huò)第一次意(yì)见(jiàn)反馈(kuì)。

　　今年3月(yuè)底，证监会(huì)主席(xí)易会满等(děng)先后在京会见美国桥水基金(jīn)、法国东方汇理、日本大和(hé)证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗(luó)银行、美(měi)国(guó)景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人普(pǔ)遍(biàn)表(biǎo)示(shì)，此次来华亲身感受到中国经济的(de)强大韧性、潜力和活(huó)力，坚定看好中国(guó)经济和中国资(zī)本市场发展(zhǎn)前景。近年来中(zhōng)国资本市场(chǎng)对(duì)外开放稳(wěn)步推进(jìn)，为(wèi)国际金融机(jī)构和(hé)全(quán)球(qiú)投资者带来(lái)了(le)实实在(zài)在(zài)的机(jī)遇。各金(jīn)融机(jī)构高度重视中(zhōng)国市场，将(jiāng)继续与中国深化合作，积(jī)极拓展在华业(yè)务(wù)和投(tóu)资，期待实(shí)现(xiàn)互利共(gòng)赢(yíng)。

　　面(miàn)对(duì)来(lái)自外资(zī)券商的市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑战(zhàn)和机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表示(shì)，外资机(jī)构来(lái)华展(zhǎn)业便利度不(bù)断(duàn)提(tí)升，经营范围和(hé)监管要求实现国民(mín)待遇(yù)，外资券商、资产管理机(jī)构(gòu)等加速(sù)布(bù)局(jú)，全力抢(qiǎng)滩中国证券市(shì)场，对本土证券(quàn)公(gōng)司既带来了国(guó)际(jì)金融机构全面参与中国资(zī)本(běn)市场竞争所形成的冲(chōng)击，也带来了通过与国际(jì)金融机构直接合作(zuò)促(cù)进业务发(fā)展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西(xī)部证券也表示，当前证券行业集中度(dù)稳中(zhōng)有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋(qū)势初步形成，金融科技对行业发展理念(niàn)的(de)变革和重塑不(bù)断深(shēn)化，外资券商市场(chǎng)冲(chōng)击(jī)将(jiāng)逐渐显现，证券行业竞争新格局正加(jiā)速(sù)演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思