华(huá)尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印(yìn)度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支付股息(xī)。报告(gào)指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那里获(huò)得的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最(zuì)后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下(xià)才是(shì)可持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的(de)资产(chǎn)净(jìng)值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡(héng)量基金业(yè)绩(jì)的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型(xíng)股(gǔ)公司(sī)中最高的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以(yǐ)股票而(ér)不是现(xiàn)金的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从而(ér)抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的关(guān)系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在其(qí)研究中假(jiǎ)设，即使在(zài)最(zuì)坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永(yǒng)久支付(fù)，同大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物ight: 24px;'>大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东(dōng)的(de)利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样(yàng)不言自(zì)明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义(yì)投资已经很(hěn)好地证明了这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多数控(kòng)股公司以及我们投资(zī)部门(mén)持有的少数股(gǔ)权(quán)，目(mù)前在14个上市(shì)公司(sī)董事会中(zhōng)都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我们(men)今(jīn)天(tiān)所(suǒ)处的市(shì)大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持(chí)有(yǒu)他(tā)在能(néng)源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的(de)单位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的(de)莫(mò)过(guò)于今年2月(yuè)做空(kōng)印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌下(xià)神(shén)坛(tán)，引(yǐn)发(fā)了外(wài)资(zī)纷(fēn)纷从印度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在(zài)短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业(yè)务包(bāo)括披露企业的会(huì)计造(zào)假、管理问题、未公(gōng)开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究的创始？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加(jiā)入(rù)了以(yǐ)色列(liè)的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名(míng)字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可以避免的人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究也(yě)曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能(néng)力方面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特(tè)后，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为(wèi)做空(kōng)推特，推(tuī)特股价随即大(dà)涨约8％。

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