今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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