总市(shì)值超6万亿的(de)科创(chuàng)板市(shì)场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上(shàng)交所贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创新(xīn)体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēn邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗g)险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安(ān)排，保(bǎo)障了期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用(yòng)前期(qī邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗)的风(fēng)控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值的(de)公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将(jiāng)有利(lì)于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流动性都具(jù)备突出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资(zī)层面的配套策(cè)略也(yě)会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上(shàng)述(shù)作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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