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　　克里米亚(yà)突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克(kè)里米(mǐ)亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设(shè)施遭(zāo)到无人机袭(xí)击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造成的火(huǒ)灾(zāi)影响面积约(yuē)为1000平方米，所有(yǒu)安全和救(jiù)援(yuán)人员(yuán)都已抵达现场。火灾(zāi)所在(zài)地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多段视频(pín)显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整个(gè)夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无(wú)人机被俄军摧毁(huǐ)，另(lìng)一架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布(bù)2023年(nián)一季报(bào)。报告期内，公司实(shí)现营业收入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮行业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期(qī)有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干旱(hàn)天气等(děng)因素(sù)影响，大豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油等公司(sī)主要原材(cái)料(liào)的价格(gé)快(kuài)速(sù)上涨，今年一季度公司主要原材料成(chéng)本低(dī)于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提(tí)升(shēng)共(gòng)同推动了厨房(fáng)食(shí)品的(de)利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商(shāng)数量合(hé)计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于网(wǎng)络下沉、细分(fēn)产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来的经销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内建成投产。目前(qián)，河(hé)南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供(gōng)应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线(xiàn)下(xià)及(jí)电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日(rì)报(bào)记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于(yú)上市公(gōng)司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保(bǎo)值操作(zuò)未完全满足套期会计(jì)要求的衍生金(jīn)融工具(jù)损益的(de)影(yǐng)响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保值业务(wù)划定(dìng)为(wèi)非经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货套(tào)期保值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易的与公司及下属子公司的生(shēng)产经营有直接关系(xì)的原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品(pǐn)种(zhǒng)。第一(yī)季(jì)度(dù)，饲料(liào)原料(liào)和油(yóu)脂科技产品(pǐn)的销量有(yǒu)所增长，营业收入同比上涨，但(dàn)是(shì)在行(xíng)情下(xià)跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关产品(pǐn)的利(lì)润受到挤压(yā)，导致利润同比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合并(bìng)资产负债(zhài)表中可以看(kàn)出(chū)，衍生金融(róng)资产从年初(chū)余额的5.8亿元增长到(dào)了(le)期末的8.3亿(yì)元，实现了(le)对(duì)现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道(dào)全一季(jì)度扭(niǔ)亏为(wèi)盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能(néng)释放(fàng)、原料回落、消费复(fù)苏、推出新品等利好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻(kè)。分析人(rén)士表(biǎo)示(shì)，道道全(quán)业(yè)绩修复有持续性(xìng)，预(yù)计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全(quán)业绩出(chū)现(xiàn)大(dà)反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙(biāo)涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大(dà)大抬升了企业(yè)的加工成本。然而零售终端的包装油价格上(shàng)涨幅度(dù)却不及成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也不例外。自2022年下(xià)半年以来，道道全新建产能陆续释放，海(hǎi)外(wài)到港原(yuán)料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道道(dào)全的包(bāo)装油(yóu)毛利率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年来(lái)主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年一季度(dù)取得(dé)阶段性成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂建成(chéng)投产，此后产能处于爬坡释放期。今年(nián)以来(lái)，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一季(jì)度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势头良好，为道(dào)道(dào)全茂(mào)名工厂的投产及产能(néng)释(shì)放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是主要原料价格出现下降(jiàng)趋(qū)势(shì)，缓(huǎn)解公(gōng)司(sī)的采购及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料的国际交(jiāo)易(yì)价格呈现(xiàn)出(chū)回落走势，受船期(qī)和现货到厂的(de)时间(jiān)影(yǐng)响，道道全的主(zhǔ)要原料综合(hé)采购成本随(suí)后(hòu)于2022年年末回(huí)落，2023年(nián)一(yī)季(jì)度则进一(yī)步延续(xù)回落趋(qū)势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全(quán)旗(qí)下(xià)拥有多个品牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主(zhǔ)要(yào)消费区域(yù)，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设(shè)立生产加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多(duō)地(dì)工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌将成为(wèi)道(dào)道全今年(nián)业绩修(xiū)复的(de)两大驱(qū)动因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩修复有(yǒu)一(yī)定持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦(yì)有多家券商对道道全今年业绩表达正面预(yù)期，并预测其今年(nián)全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年(nián)高(gāo)位回落，且(qiě)叠加提(tí)价效应逐渐显现(xiàn)，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋(qū)势(shì)，道道全认为，2023年，从(cóng)目(mù)前掌握(wò)的信息来看，原材料供给(gěi)预计将趋向于(yú)宽松(sōng)，但天气(qì)、能源及国际政治经(jīng)济形势(shì)等因素的影(yǐng)响，又给油脂(zhī)、油料(liào)市场(chǎng)带来(lái)不确定(dìng)性。包装食用植物油是(shì)生活必需消(xiāo)费品，市场(chǎng)空间广阔(kuò)。随着(zhe)消费者健康意识(shí)的提(tí)高(gāo)，对健康、安(ān)全、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供(gōng)应端，大(dà)宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国(guó)菜(cài)油原(yuán)料供应(yīng)出(chū)现(xiàn)了(le)从未有(yǒu)过的(de)多(duō)元及(jí)宽(kuān)松局(jú)面(miàn)，包(bāo)装油的成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，菜油(yóu)的消费(fèi)需求端则(zé)是喜忧参半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料(liào)市(shì)场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需端均有不(bù)确定(dìng)性，盘(pá日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗n)面整体呈现振荡走势(shì)。然(rán)而，进入(rù)3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁(suǒ)反应(yīng)，为全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商(shāng)品(pǐn)乃至金融市场造(zào)成了(le)较(jiào)大冲(chōng)击。此外(wài)，巴(bā)西(xī)大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端(duān)为油脂油料市场形(xíng)成了较大(dà)拖累。宏观与(yǔ)基本面利空(kōng)出(chū)现共振，不论(lùn)是油还是粕均(jūn)显著跌破此前(qián)振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势，但如此凌(líng)厉的跌日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗势(shì)仍在节奏上(shàng)超出(chū)了市(shì)场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季度油(yóu)脂的走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外(wài)，在大(dà)量乌克(kè)兰及(jí)澳(ào)洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜(qián)力大(dà)大增加。此外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映(yìng)，油(yóu)脂消(xiāo)费复(fù)苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用(yòng)油需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更多(duō)市场份额，不同油(yóu)种之间、大小企业之间的竞争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库存(cún)处(chù)于低位，终端(duān)库存处于高位(wèi)。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐(zhú)步起(qǐ)量(liàng)，二季(jì)度菜油价(jià)格与(yǔ)相关油脂价(jià)差(chà)缩小(xiǎo)格局(jú)背(bèi)景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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