市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具(jù)，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和(hyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语é)鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方(fāng)达(dá)上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大(dà)，因此，随(suí)着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时(shí)，能够有更多(duō)的时(shí)间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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